Программа ФРП «Лизинговые проекты»: требования, условия финансирования и кому подходит

Программа предназначена для проектов, связанных с технологическим перевооружением или модернизацией основных производственных фондов. Проще говоря, предприятие получает возможность обновить оборудование, не оплачивая его полную стоимость сразу и не привлекая обычный банковский кредит на всю сумму покупки.

Как работает программа

ФРП не покупает оборудование и не передаёт его предприятию. Этим занимается уполномоченная лизинговая компания.
Предприятие выбирает необходимое оборудование, поставщика и лизинговую компанию. Лизинговая компания рассматривает сделку, приобретает оборудование у поставщика и передаёт его предприятию. ФРП, в свою очередь, выдаёт предприятию целевой заём на оплату части первоначального взноса.
Таким образом, предприятие одновременно исполняет обязательства по двум основным договорам:

• возвращает заём и выплачивает проценты Фонду развития промышленности;
• вносит платежи лизинговой компании по договору лизинга.

Это два разных обязательства. Заём ФРП помогает оплатить часть первоначального взноса, но не заменяет финансирование со стороны лизинговой компании и не освобождает предприятие от последующих лизинговых платежей.

Какую часть сделки может профинансировать ФРП

Первоначальный взнос по договору лизинга должен составлять от 10 до 50% стоимости оборудования. Заём ФРП может покрывать от 10 до 90% этого взноса, но не более 45% общей стоимости приобретаемого оборудования.
Рассмотрим условный пример. Если оборудование стоит 100 млн рублей, а первоначальный взнос составляет 30 млн рублей, заём ФРП может покрыть до 27 млн рублей, то есть до 90% аванса. Оставшиеся 3 млн рублей первоначального взноса предприятие вносит за счёт собственных средств. Остальную стоимость оборудования финансирует лизинговая компания, а предприятие постепенно погашает её в составе лизинговых платежей.
Это только пример расчёта. Фактический размер займа зависит от стоимости оборудования, величины первоначального взноса, параметров лизинговой сделки и решения ФРП.

Кто участвует в реализации проекта

Предприятие-лизингополучатель:
Предприятие является получателем оборудования, заёмщиком ФРП и стороной договора лизинга. Оно выбирает оборудование и поставщика, участвует в подготовке заявки, предоставляет документы по проекту и подтверждает свою способность выполнить обязательства перед Фондом и лизинговой компанией.
Предприятие также вносит собственную часть первоначального взноса, использует полученное оборудование в рамках заявленного проекта и возвращает заём в соответствии с установленным графиком.
Уполномоченная лизинговая компания:
Для участия в программе нельзя обратиться в любую лизинговую компанию. Сделку должна сопровождать компания, получившая статус уполномоченной лизинговой компании ФРП.
Она оценивает предприятие и параметры будущей сделки, проверяет оборудование и поставщика, участвует в подготовке документов и формирует заявку на получение займа. После заключения договоров лизинговая компания приобретает оборудование у поставщика и передаёт его предприятию.
Фонд развития промышленности:
ФРП проверяет, соответствует ли требованиям программы само предприятие, инвестиционный проект, оборудование и предлагаемая лизинговая сделка.
Если проект получает одобрение, Фонд заключает с предприятием договор целевого займа и перечисляет средства на оплату установленной части первоначального взноса. После выдачи займа ФРП контролирует его целевое использование, ход реализации проекта, выполнение установленных показателей и своевременный возврат средств.

Как проходит финансирование лизингового проекта

В упрощённом виде схема выглядит следующим образом:

1. Предприятие выбирает оборудование, поставщика и уполномоченную лизинговую компанию.
2. Лизинговая компания рассматривает возможность проведения сделки и формирует заявку на заём.
3. ФРП проводит экспертизу проекта и принимает решение о финансировании.
4. После одобрения заключаются договор целевого займа и необходимые документы по лизинговой сделке.
5. ФРП перечисляет заём предприятию, которое вместе со своей частью средств направляет его на оплату первоначального взноса.
6. Лизинговая компания приобретает оборудование у поставщика и передаёт его предприятию.
7. Предприятие отдельно возвращает заём ФРП и вносит платежи по договору лизинга.

Программа рассчитана не только на действующие предприятия, которые обновляют имеющиеся производственные мощности. Условия ФРП прямо допускают создание нового предприятия или нового производства. Однако в любом случае производственные активы должны находиться на территории России либо их создание должно быть предусмотрено бизнес-планом и обеспечено необходимым бюджетом.

Предприятия каких отраслей могут участвовать в программе

В приложении к условиям программы установлен перечень отраслей, предприятия которых могут приобретать в лизинг российское и зарубежное промышленное оборудование.
В него входят:

• производство текстильных изделий, одежды, кожи и изделий из кожи;
• обработка древесины, производство изделий из дерева, бумаги и бумажных изделий;
• производство химических веществ, лекарственных средств и материалов медицинского назначения, резиновых и пластмассовых изделий;
• производство неметаллической минеральной продукции, металлургической продукции и готовых металлических изделий;
• производство компьютеров, электронных и оптических изделий, электрического оборудования, машин и оборудования;
• производство автотранспортных средств, прицепов, полуприцепов и других транспортных средств;
• производство мебели и прочих готовых изделий;
• ремонт и монтаж машин и оборудования.

Производство пищевых продуктов включено в перечень только в части отдельных направлений промышленных биотехнологий. Для фармацевтической отрасли действует ограничение: производство лекарственных средств и материалов, применяемых в ветеринарии, в перечень не входит.
Принадлежность предприятия к подходящей отрасли определяется по классам и видам экономической деятельности, указанным в условиях программы. Поэтому одного общего описания деятельности недостаточно: необходимо проверить, соответствует ли фактическое направление проекта установленным кодам.

Могут ли участвовать предприятия из других отраслей

Отсутствие отрасли в основном перечне ещё не означает, что предприятие не может использовать программу.
Заявитель, работающий в другой отрасли, может претендовать на заём, если приобретает промышленное оборудование, произведённое на территории Российской Федерации. Для целей программы российским признаётся оборудование, которое на момент подачи заявки включено в Реестр российской промышленной продукции в соответствии с постановлением Правительства РФ № 719.
Кроме обычного промышленного оборудования, программа предусматривает возможность приобретения:

• произведённого в России оборудования отрасли тяжёлого машиностроения, включённого в специальный перечень ФРП;
• российских беспилотных авиационных систем гражданского назначения;
• российских систем автоматического контроля выбросов загрязняющих веществ;
• программно-аппаратных комплексов, работающих с применением технологий искусственного интеллекта.

Для каждого из этих направлений установлены дополнительные условия. Например, системы автоматического контроля выбросов могут приобретаться для объектов, относящихся к I категории по уровню негативного воздействия на окружающую среду. Подробные требования к оборудованию рассмотрим в следующем разделе.

Какие проекты соответствуют целям программы

Финансирование можно получить на приобретение оборудования для:

• создания нового предприятия или нового производства;
• технологического перевооружения действующего предприятия;
• модернизации производственных фондов;
• замены устаревшего или физически изношенного оборудования;
• механизации и автоматизации отдельных производств, цехов и участков;
• повышения производительности и технико-экономического уровня производства.

Оборудование должно использоваться непосредственно в производственном процессе для выполнения технологических операций: обработки сырья и материалов, изготовления продукции, отделки, термической обработки, окраски и других производственных задач.
Минимальный общий бюджет лизингового проекта составляет 20 млн рублей. Речь идёт именно обо всём бюджете проекта, а не только о сумме займа ФРП или первоначального взноса.
Один лизинговый проект, как правило, включает один договор лизинга. Однако в единую заявку можно объединить несколько договоров лизинга или купли-продажи оборудования, если они относятся к одному проекту и связаны общей производственной целью.

Какие требования предъявляются к заявителю

Соответствие отрасли и цели проекта — обязательное, но не единственное условие получения финансирования. ФРП также оценивает финансовое и юридическое состояние предприятия.
Заявитель должен подтвердить, что располагает достаточными активами и денежными потоками для выполнения обязательств перед Фондом и лизинговой компанией. Для предприятий, которые получают выручку не менее двух календарных лет, как правило, проверяется рентабельность проданных товаров, работ и услуг на уровне не ниже 2%. Стандарт предусматривает особенности расчёта и исключения для отдельных категорий заявителей, в том числе для индивидуальных предпринимателей.
Компания должна раскрыть сведения о своих участниках, акционерах и конечных бенефициарах. На момент подачи заявки и получения займа заявитель не должен находиться в процессе ликвидации или банкротства, а его деятельность не должна быть приостановлена.
Фонд также проверяет наличие просроченной задолженности перед ФРП, существенных судебных споров и исполнительных производств. Перед перечислением займа оценивается задолженность по налогам, страховым взносам и другим обязательствам перед Российской Федерацией.
Отдельным условием является предоставление обеспечения возврата займа, соответствующего требованиям Фонда. Даже финансово устойчивое предприятие и подходящий лизинговый проект не могут получить финансирование без достаточного и приемлемого обеспечения.
Важно учитывать, что включение отрасли в перечень ФРП само по себе не гарантирует одобрение проекта. Одновременно должны соответствовать требованиям заявитель, приобретаемое оборудование, поставщик, лизинговая компания, параметры сделки и предлагаемое обеспечение. При этом предприятие из отрасли, не включённой в основной перечень, не всегда исключается из программы: возможность участия может сохраняться при приобретении российского промышленного оборудования.

Требования различаются в зависимости от отрасли заявителя и вида приобретаемого оборудования. Поэтому возможность участия в программе лучше оценивать до окончательного выбора поставщика и заключения договора лизинга.

Какое оборудование признаётся промышленным

Для целей программы промышленным считается оборудование, которое непосредственно участвует в производственном процессе и выполняет технологические операции: обработку сырья и материалов, заготовительные и отделочные работы, термическую обработку, окраску и другие производственные задачи.
В состав приобретаемого оборудования могут входить оснастка и пресс-формы, но при условии, что они приобретаются одновременно с основным оборудованием. Это позволяет включить в предмет лизинга не только отдельный станок или производственную линию, но и необходимые для их работы технологические элементы.
При этом оборудование должно быть новым и ранее не использоваться. Его состояние подтверждает уполномоченная лизинговая компания.
На дату заключения договора лизинга оборудование может:

• находиться на складе поставщика;
• находиться в производстве;
• только планироваться к производству.

Таким образом, программа допускает финансирование оборудования, которое ещё не изготовлено или не поставлено. Однако бывшее в эксплуатации оборудование требованиям программы «Лизинговые проекты» не соответствует.

Можно ли приобрести зарубежное оборудование

Предприятия, работающие в отраслях, включённых в приложение к условиям программы, могут приобретать как российское, так и зарубежное промышленное оборудование.
Однако происхождение оборудования — не единственное требование. Приобретаемое промышленное оборудование должно соответствовать хотя бы одному из следующих критериев:

• оборудование включено в Реестр российской промышленной продукции;
• на нём будет производиться продукция, включённая в перечень критической промышленной продукции соответствующей отрасли;
• производимая продукция входит в действующий отраслевой план импортозамещения, если такой план продолжает применяться;
• оборудование относится к установленным ФРП видам технологического оборудования и специальной техники для обработки древесины — этот критерий действует только для проектов по классу 16 Общероссийского классификатора видов экономической деятельности.

Следовательно, принадлежность предприятия к подходящей отрасли не означает, что по программе можно приобрести любое зарубежное оборудование. Необходимо подтвердить его связь с выпуском критической или импортозамещающей продукции либо соответствие другому предусмотренному критерию.
Если предприятие работает в отрасли, которая не включена в основной перечень программы, приобрести можно только промышленное оборудование, произведённое в России. На момент подачи заявки такое оборудование должно быть включено в Реестр российской промышленной продукции в соответствии с постановлением Правительства РФ № 719.
Одного письма производителя о российском происхождении оборудования для этого недостаточно. Определяющее значение имеет наличие оборудования в официальном реестре на дату подачи заявки.

Дополнительные требования к отдельным видам оборудования

Для некоторых видов предмета лизинга Стандарт ФРП устанавливает специальные условия.

Оборудование тяжёлого машиностроения
Оборудование должно быть новым, произведённым в России, включённым в Реестр российской промышленной продукции и в специальный перечень оборудования тяжёлого машиностроения, утверждённый Наблюдательным советом ФРП.
Кроме того, соответствие оборудования заявленной предприятием области применения должно быть подтверждено письмом профильного департамента Минпромторга России.
Беспилотные авиационные системы
Гражданские беспилотные авиационные системы должны быть новыми и произведёнными на территории России. Приобретаться они должны у российского субъекта деятельности в сфере промышленности.
Системы автоматического контроля выбросов
Система должна быть новой, произведённой в России и приобретаться у российского промышленного предприятия. При этом установить её можно на объекте, относящемся к I категории по уровню негативного воздействия на окружающую среду.
Программно-аппаратные комплексы
Программно-аппаратный комплекс должен быть новым, ранее не использовавшимся, работать с применением технологий искусственного интеллекта и соответствовать коду 26.20.14.170 Общероссийского классификатора продукции по видам экономической деятельности.

Какие требования предъявляются к поставщику

ФРП оценивает не только само оборудование, но и поставщика, у которого его приобретает лизинговая компания.
Поставщиком может выступать российская организация или иностранное юридическое лицо, не зарегистрированное в низконалоговой юрисдикции. Компания не должна находиться в процессе ликвидации или банкротства.
Поставщик также должен обладать необходимыми компетенциями для производства или поставки выбранного оборудования. Это подтверждает уполномоченная лизинговая компания. В частности, могут учитываться сведения о ранее произведённом или поставленном аналогичном оборудовании и рекомендации других покупателей.
Заявитель, в свою очередь, должен объяснить, почему выбран именно этот поставщик, и подтвердить обоснованность стоимости оборудования. Для этого могут использоваться результаты тендера, анализ предложений по сопоставимому оборудованию или другие материалы, позволяющие оценить рыночность цены.
Это особенно важно при сложном, уникальном или изготавливаемом под заказ оборудовании, для которого невозможно ограничиться сравнением нескольких стандартных коммерческих предложений.

Почему нужна уполномоченная лизинговая компания

Участвовать в программе может не любая лизинговая компания, а только компания, прошедшая отбор ФРП, одобренная Экспертным советом и включённая в официальный перечень.
При отборе Фонд оценивает финансовую устойчивость лизинговой компании, размер её капитала, структуру владения, кредитный рейтинг и наличие существенных рисков. После получения статуса уполномоченной компании она заключает соглашение с ФРП. В дальнейшем Фонд ежеквартально проверяет, продолжает ли она соответствовать установленным требованиям.
Для предприятия это означает, что работу над проектом следует начинать с выбора компании из действующего перечня ФРП. Именно уполномоченная лизинговая компания:

• рассматривает будущую лизинговую сделку;
• проводит собственную финансово-экономическую и правовую экспертизу заявителя;
• проверяет оборудование и поставщика;
• подтверждает, что оборудование является новым;
• формирует и загружает заявку на заём от имени предприятия;
• участвует в контроле реализации проекта после получения финансирования.

Одобрение сделки другой лизинговой компанией, которая не входит в перечень ФРП, не даёт возможности получить заём по программе.

Какие документы по лизинговой сделке необходимы

На этапе подготовки заявки окончательно подписанный договор лизинга требуется не всегда. В ФРП может быть представлен договор, проект договора либо письмо уполномоченной лизинговой компании, в котором зафиксированы существенные условия будущей сделки.
Одновременно представляется договор или проект договора поставки оборудования. Если в договоре лизинга отдельно не указана стоимость приобретаемого оборудования, она должна подтверждаться договором поставки.
В документах должны быть согласованы:

• точное наименование, марка, модель и количество оборудования;
• производитель и страна происхождения;
• поставщик оборудования;
• стоимость предмета лизинга;
• размер и порядок внесения первоначального взноса;
• сроки изготовления, поставки, монтажа и ввода оборудования в эксплуатацию;
• срок действия договора лизинга.

Первоначальный взнос может перечисляться единовременно или поэтапно. Конкретный порядок устанавливается договором лизинга, но все авансовые платежи должны осуществляться до передачи оборудования лизингополучателю.

Как рассчитывается сумма займа

При определении возможного размера финансирования одновременно применяются несколько ограничений:

• первоначальный взнос должен составлять от 10 до 50% стоимости оборудования;
• заём ФРП может покрывать от 10 до 90% первоначального взноса;
• максимальная сумма займа не может превышать 45% стоимости оборудования;
• сумма займа должна находиться в пределах от 5 млн до 500 млн рублей.

Часть первоначального взноса, не покрытая средствами ФРП, вносится самим предприятием. Таким образом, Фонд не оплачивает аванс полностью: собственное участие заявителя должно составлять не менее 10% первоначального взноса.
Оставшаяся после внесения аванса стоимость оборудования финансируется в рамках договора лизинга и в дальнейшем погашается предприятием посредством лизинговых платежей.

Пример расчёта финансирования

Предположим, стоимость производственной линии составляет 200 млн рублей, а согласованный с лизинговой компанией первоначальный взнос — 40%, или 80 млн рублей.
ФРП может предоставить от 10 до 90% этой суммы:

• минимальный размер финансирования по расчёту — 8 млн рублей;
• максимальный размер финансирования — 72 млн рублей;
• собственная часть предприятия при максимальном займе составит 8 млн рублей.

Оставшиеся 120 млн рублей стоимости оборудования учитываются в договоре лизинга и возвращаются лизинговой компании в составе последующих платежей.
При этом 72 млн рублей — это предельная сумма, которую допускают условия программы для такой структуры сделки, а не гарантированный размер займа. Экспертный совет ФРП может одобрить меньшую сумму с учётом финансового состояния предприятия, долговой нагрузки, источников возврата средств и особенностей проекта.

Как первоначальный взнос влияет на размер займа

Чем выше первоначальный взнос, тем больше потенциальная сумма финансирования ФРП. Однако увеличение аванса одновременно повышает и размер собственных средств, которые предприятие должно внести до передачи оборудования.
Например, если первоначальный взнос составляет 10% стоимости оборудования, заём ФРП может покрыть не более 9% его стоимости. Если аванс установлен на максимальном уровне 50%, заём может достигать 45% стоимости оборудования.
Именно поэтому параметры сделки необходимо рассчитывать одновременно. Нельзя отдельно определить желаемую сумму займа, а затем подобрать под неё договор лизинга: стоимость оборудования, первоначальный взнос, собственное участие предприятия и сумма финансирования ФРП должны соответствовать друг другу.

Минимальный бюджет проекта и сумма займа

Минимальный общий бюджет лизингового проекта составляет 20 млн рублей. При этом общий бюджет проекта и стоимость оборудования — не одно и то же.
В общий бюджет включаются все затраты по лизинговому проекту, кроме процентов по займу ФРП. Однако процентные ограничения на размер финансирования рассчитываются именно от стоимости приобретаемого оборудования и первоначального взноса, установленного договором лизинга.
Поэтому достижение минимального бюджета в 20 млн рублей ещё не означает, что предприятие автоматически сможет получить заём от 5 млн рублей. Структура проекта должна позволять одновременно выполнить требования к минимальной сумме займа, размеру аванса и доле участия ФРП.

От чего зависит процентная ставка

Процентная ставка определяется происхождением приобретаемого промышленного оборудования:

• 1% годовых — если проект предусматривает приобретение промышленного оборудования, произведённого на территории России;
• 5% годовых — в остальных случаях.

Для применения ставки 1% оборудование должно соответствовать установленным программой признакам российской промышленной продукции. Как правило, определяющее значение имеет его включение в Реестр российской промышленной продукции на дату подачи заявки.
Наличие банковской гарантии само по себе не снижает ставку по программе «Лизинговые проекты». В отличие от ряда других программ ФРП, здесь льготная ставка связана прежде всего с приобретением российского промышленного оборудования.
Ставка 5% может быть снижена на два процентных пункта, если в период действия договора займа предприятие проведёт первичное публичное размещение акций на фондовом рынке. Такое снижение производится по решению Экспертного совета ФРП и действует со дня, следующего за датой принятия решения.

На какой срок предоставляется заём

Максимальный срок займа составляет пять лет, но он не может превышать срок действия договора лизинга.
Например, если договор лизинга заключён на четыре года, получить заём ФРП на пять лет нельзя. Экспертный совет определит срок финансирования в пределах четырёх лет и может дополнительно сократить его с учётом особенностей проекта и финансового состояния заявителя.
Основной долг погашается равными ежеквартальными платежами в течение последних двух лет срока займа. При максимальном пятилетнем сроке предприятие в первые три года не погашает основную сумму долга, а затем возвращает её восемью равными квартальными платежами.
Однако проценты начисляются со дня, следующего за датой предоставления займа, и уплачиваются ежеквартально в течение всего периода финансирования. Одновременно предприятие должно выполнять обязательства по договору лизинга, поэтому оба графика платежей необходимо учитывать в финансовой модели проекта.
Типовой договор допускает полное или частичное досрочное погашение займа. При полном досрочном погашении предприятие должно представить ФРП отчёт о реализации проекта и документы, подтверждающие выполнение установленных требований.

Как перечисляются средства

После заключения договора целевого займа ФРП перечисляет всю сумму финансирования единовременным платежом на специальный расчётный счёт предприятия. Счёт должен быть открыт в одном из банков, включённых в действующий перечень Фонда.
Полученные средства вместе с собственной частью предприятия направляются на оплату первоначального взноса по договору лизинга. Использовать их на другие расходы нельзя. Какие именно платежи допускаются и какими документами подтверждается целевое использование займа, подробно рассмотрим в следующем разделе.
Одному предприятию может быть предоставлено финансирование нескольких лизинговых проектов по отдельным займам. При этом учитываются действующие ограничения ФРП. В частности, если у заявителя уже имеются заключённые или находящиеся в процессе заключения договоры целевого займа, общая сумма заимствований с учётом новой заявки не должна превышать 50% балансовой стоимости его активов на последнюю отчётную дату.

На что можно направить средства займа

Заём предоставляется для внесения части авансового лизингового платежа за предмет лизинга, соответствующий условиям программы.
Это может быть:

• промышленное оборудование;
• предусмотренное программой оборудование тяжёлого машиностроения;
• российская беспилотная авиационная система гражданского назначения;
• российская система автоматического контроля выбросов загрязняющих веществ;
• программно-аппаратный комплекс, работающий с применением технологий искусственного интеллекта.

Приобретаемый предмет лизинга должен быть указан в одобренной заявке, договоре лизинга, договоре поставки и спецификации к договору займа. Наименование, производитель, модель, количество, стоимость и поставщик оборудования должны совпадать во всех документах.
Если вместе с основным оборудованием приобретаются технологическая оснастка или пресс-формы, они могут учитываться в составе предмета лизинга только при одновременном приобретении с основным оборудованием и отражении в документах по проекту.
Таким образом, заём нельзя рассматривать как денежный лимит, который предприятие вправе самостоятельно перераспределять внутри проекта. Каждая оплачиваемая позиция должна быть заранее раскрыта и одобрена ФРП.

Как проходит движение денежных средств

Финансовая схема включает четыре последовательных элемента:

1. ФРП перечисляет одобренную сумму займа на расчётный счёт предприятия, указанный в договоре займа.
2. Предприятие направляет средства займа на оплату части первоначального взноса уполномоченной лизинговой компании.
3. Оставшуюся часть первоначального взноса предприятие оплачивает собственными средствами.
4. Лизинговая компания перечисляет деньги поставщику оборудования в соответствии с договором поставки.

Предприятие при этом не приобретает оборудование в собственность непосредственно у поставщика. Покупателем выступает лизинговая компания, которая после приобретения передаёт оборудование предприятию во владение и пользование на условиях договора лизинга.
ФРП перечисляет заём единовременно. Сам первоначальный взнос может вноситься одним или несколькими платежами, если такой порядок предусмотрен договором лизинга. При этом авансовые платежи должны быть произведены до передачи оборудования лизингополучателю.

Как это выглядит на примере

В рассмотренном в предыдущем разделе примере стоимость производственной линии составляет 200 млн рублей, а первоначальный взнос — 80 млн рублей.
Из этой суммы:

• 72 млн рублей предоставляет ФРП;
• 8 млн рублей предприятие вносит за счёт собственных средств;
• 120 млн рублей остаются в составе дальнейших обязательств по договору лизинга.

Все 72 млн рублей займа должны быть направлены именно на предусмотренную договором часть авансового лизингового платежа. Предприятие не может использовать часть этих денег на подготовку помещения, оплату консультационных услуг или приобретение материалов, даже если такие расходы необходимы для запуска производственной линии.

Какие расходы нельзя оплачивать за счёт займа

Средства ФРП нельзя направлять на расходы, не относящиеся к одобренному первоначальному взносу, в том числе на:

• последующие лизинговые платежи;
• проценты, комиссии, штрафы и другие платежи по договору лизинга;
• выкупной платёж по окончании срока лизинга;
• строительство, реконструкцию или ремонт производственных помещений;
• подготовку площадки, устройство фундаментов и подключение инженерных сетей;
• приобретение сырья, материалов и производственных запасов;
• оплату труда и пополнение оборотных средств;
• разработку бизнес-плана, финансовой модели и другой документации;
• оплату банковских гарантий, оценки имущества, страхования и оформления обеспечения;
• возмещение затрат, понесённых предприятием до получения займа.

Доставка, таможенное оформление, монтаж, пусконаладочные работы, сертификация и обучение персонала могут быть необходимыми элементами лизингового проекта. Но если они оформлены отдельными договорами или отдельными услугами за пределами одобренной стоимости предмета лизинга, оплачивать их средствами займа нельзя.
Если сопутствующие расходы включаются поставщиком в стоимость оборудования или в единый договор поставки, их состав и порядок учёта необходимо заранее согласовать с уполномоченной лизинговой компанией и ФРП. Само включение таких расходов в коммерческое предложение ещё не означает, что они будут приняты при расчёте допустимой суммы финансирования.

Можно ли возместить уже уплаченный аванс

Действующая редакция Стандарта прямо устанавливает, что средства займа не могут использоваться для рефинансирования или компенсации денег, ранее уплаченных лизинговой компании.
Это означает, что предприятие не может:

• полностью оплатить первоначальный взнос, а затем вернуть потраченные средства за счёт займа ФРП;
• заменить займом ранее использованный банковский кредит;
• перечислить аванс из собственных средств, а после получения займа направить деньги ФРП на текущие расходы предприятия;
• включить в финансирование платежи, произведённые до согласования лизинговой сделки.

Собственная часть первоначального взноса может перечисляться в соответствии с согласованным графиком, однако она остаётся собственным участием предприятия и не подлежит последующей компенсации.
Поэтому порядок платежей необходимо определить до начала расчётов. Если предприятие преждевременно внесёт всю сумму аванса, целевое назначение будущего займа фактически исчезнет и получить финансирование на возмещение уже произведённого платежа не удастся.

Как подтверждается целевое использование займа

ФРП контролирует не только перечисление денег предприятием, но и дальнейшее движение средств до поставщика оборудования.
Основную цепочку подтверждают:

• договор лизинга и приложения к нему;
• договор поставки оборудования;
• спецификации с указанием наименования и стоимости оборудования;
• платёжные поручения предприятия;
• выписки по расчётному счёту;
• документы, подтверждающие внесение собственной части первоначального взноса;
• подтверждение лизинговой компании о поступлении денежных средств;
• документы о перечислении лизинговой компанией средств поставщику;
• документы о поставке, приёмке и передаче оборудования в лизинг.

Уполномоченная лизинговая компания должна представить ФРП документ, подтверждающий зачисление средств на её счёт, в течение трёх рабочих дней после перечисления денег предприятием.
В дальнейшем лизинговая компания ежеквартально, не позднее 20-го числа месяца, следующего за отчётным кварталом, передаёт Фонду отчёт о ходе реализации проекта. К нему прилагаются документы, подтверждающие перечисление средств поставщику оборудования.
После поставки дополнительно проверяются фактическое наличие оборудования, его соответствие спецификации, передача предприятию, монтаж и ввод в эксплуатацию в сроки, установленные календарным планом.

Можно ли изменить оборудование или поставщика

После одобрения проекта нельзя самостоятельно заменить оборудование, производителя, поставщика или перераспределить заём между разными договорами лизинга.
Необходимость изменений может возникнуть, например, если:

• поставщик отказывается от исполнения договора;
• изменяется стоимость оборудования;
• отдельная модель снимается с производства;
• меняются сроки изготовления или поставки;
• предприятие решает приобрести другую комплектацию;
• часть оборудования исключается из проекта.

Такие изменения необходимо предварительно согласовать с лизинговой компанией и ФРП. Может потребоваться корректировка договоров, спецификации, календарного плана, суммы первоначального взноса и размера займа.
Если стоимость оборудования уменьшается, предприятие не получает права использовать высвободившуюся часть займа на другие расходы. Неизрасходованные средства подлежат возврату в порядке, предусмотренном договором займа.
Деньги, возвращённые поставщиком или лизинговой компанией при расторжении договора либо уменьшении его стоимости, также нельзя самостоятельно направить на другого поставщика или другую позицию оборудования.

Что считается нецелевым использованием

Нецелевым может быть признано не только очевидное направление денег на текущие нужды предприятия. Нарушением может стать платеж:

• по договору, не включённому в одобренный проект;
• за оборудование, отсутствующее в спецификации;
• другому поставщику без предварительного согласования;
• на сумму, превышающую одобренную стоимость;
• на компенсацию ранее произведённых затрат;
• на отдельные работы или услуги вместо авансового лизингового платежа.

Типовой договор займа предусматривает серьёзные последствия. На часть займа, использованную не по назначению, вместо льготной ставки могут быть начислены проценты в размере двукратной ключевой ставки Банка России. Нецелевое использование также может стать основанием для досрочного истребования задолженности.

Какую роль бизнес-план выполняет при рассмотрении проекта

Бизнес-план представляется на этапе подготовки документов к входной экспертизе и используется в дальнейшем при проведении комплексной экспертизы. Он адресован разным специалистам ФРП и служит одним из основных источников информации при подготовке экспертных заключений.
Из документа должно быть понятно:

• какое оборудование приобретает предприятие и какую производственную задачу оно решает;
• почему выбраны конкретные технические характеристики, производитель и комплектация;
• где и каким образом оборудование будет установлено и введено в эксплуатацию;
• какие изменения произойдут в производительности, качестве, себестоимости или номенклатуре продукции;
• за счёт каких источников финансируется проект;
• какой экономический результат получит предприятие;
• достаточно ли будущих денежных потоков для выполнения обязательств по займу ФРП и договору лизинга.

Таким образом, бизнес-план связывает техническую часть проекта с его экономикой. Перечня оборудования, коммерческих предложений и общего описания намерений для этого недостаточно: эксперты должны увидеть целостную и подтверждаемую схему реализации проекта.

Обязательно ли использовать форму ФРП

Форма бизнес-плана по требованиям ФРП, носит рекомендательный характер. Заявитель вправе использовать другую структуру, но только при условии, что в документе сохранены все необходимые разделы и раскрыта вся информация, предусмотренная рекомендациями ФРП.
Для программы «Лизинговые проекты» разработано отдельное руководство, учитывающее специфику лизинговой сделки. Оно позволяет подготовить документ, сосредоточенный на приобретаемом оборудовании, задачах его использования и ожидаемых результатах.
Если оборудование является частью крупного промышленного проекта, предприятие может представить полный бизнес-план, охватывающий проект целиком: строительство или подготовку площадки, создание производственной инфраструктуры, закупку нескольких технологических линий, организацию выпуска продукции и выход на проектную мощность.
При приобретении отдельных позиций оборудования допускается более компактная структура. Однако сокращение объёма не означает снижения требований к обоснованию: все существенные для конкретного проекта технические, производственные и экономические параметры должны быть раскрыты.

Что необходимо указать в резюме проекта

В начальной части бизнес-плана приводится краткое описание предприятия, его деятельности и схемы реализации проекта.
Необходимо показать:

• основные направления работы компании;
• существующие производственные мощности;
• опыт работы в соответствующей отрасли;
• компетенции в эксплуатации аналогичного оборудования;
• наличие специалистов, способных организовать его монтаж, запуск и дальнейшее использование;
• роль приобретаемого оборудования в действующем или создаваемом производстве.

Отдельно описывается само оборудование. Указываются его точное наименование, производитель, страна происхождения, назначение, основные технические характеристики, производительность и место будущей эксплуатации.
Это описание должно соответствовать списку приобретаемого оборудования, спецификациям, договору или проекту договора поставки и условиям лизинговой сделки. Если в одном документе указана производственная линия, а в другом — набор отдельных станков с иными характеристиками и стоимостью, у экспертов неизбежно возникнут вопросы к структуре проекта.

Как обосновать выбор оборудования

Техническая часть должна начинаться не с характеристик станка или производственной линии, а с проблемы, которую предприятие намерено решить.
Такой проблемой может быть:

• недостаточная производительность действующего оборудования;
• высокий уровень износа основных средств;
• невозможность выпускать продукцию с требуемыми характеристиками;
• повышенный процент брака;
• зависимость от отдельных технологических операций, выполняемых сторонними организациями;
• высокая себестоимость производства;
• необходимость расширения номенклатуры;
• ограниченная возможность увеличения объёмов выпуска.

После описания существующей ситуации необходимо объяснить, почему выбранное оборудование позволяет решить эту проблему. Раскрываются его технический уровень, производительность, преимущества и ограничения, соответствие производственным процессам предприятия.
Выбор конкретного производителя и комплектации также должен быть обоснован. Недостаточно указать, что оборудование является современным или высокопроизводительным. Следует показать, почему его характеристики подходят для требуемых операций, как оно будет интегрировано в технологическую цепочку и какой результат даст предприятию.

Какие экономические результаты необходимо показать

Экономические задачи проекта должны быть выражены через измеримые показатели. В зависимости от назначения оборудования это могут быть:

• рост производительности;
• увеличение объёма выпуска;
• снижение себестоимости;
• сокращение брака и производственных потерь;
• уменьшение расходов на обслуживание и ремонт;
• повышение качества продукции;
• расширение номенклатуры;
• сокращение сроков выполнения заказов;
• замещение закупаемой продукции собственным производством;
• увеличение выручки и прибыли.

В бизнес-плане приводятся производственный план, прогноз продаж, цены, основные производственные затраты и срок окупаемости проекта. Расчёты должны основываться на производительности оборудования, планируемой загрузке, режиме работы, доступности сырья, возможностях сбыта и реальных сроках выхода на проектную мощность.
Если оборудование приобретается для изготовления промежуточной продукции, используемой внутри самого предприятия, необходимо объяснить, какой экономический эффект создаёт этот передел: какую часть закупок он заменяет, как влияет на себестоимость конечной продукции и какую долю выручки можно обоснованно связать с использованием нового оборудования.

Организация реализации проекта

Бизнес-план по программе ФРП «Лизинговые проекты»должен раскрывать не только ожидаемый результат, но и последовательность действий, необходимых для его достижения.
В документе описываются:

• заключение договоров лизинга и поставки;
• изготовление и поставка оборудования;
• подготовка производственной площадки;
• монтаж и проведение пусконаладочных работ;
• подключение к инженерным сетям;
• тестирование оборудования;
• обучение персонала;
• получение необходимых разрешений и сертификатов;
• ввод оборудования в эксплуатацию;
• выход на плановые объёмы производства.

Если для реализации проекта требуются реконструкция помещения, устройство фундамента, увеличение энергетической мощности или другие подготовительные мероприятия, необходимо указать их стоимость, источники финансирования и сроки выполнения. При этом следует разделять общий бюджет проекта и расходы, которые разрешено оплачивать за счёт займа ФРП: средства Фонда по данной программе направляются только на одобренную часть первоначального взноса по договору лизинга.

Производственные ресурсы, рынок и команда проекта

В бизнес-плане оценивается готовность предприятия обеспечить работу приобретаемого оборудования. Раскрываются наличие производственной площадки и инженерной инфраструктуры, потребность в сырье, материалах и комплектующих, основные поставщики и возможная зависимость от импортных ресурсов.
Необходимо показать:

• когда начнётся производство;
• в какие сроки предприятие выйдет на проектную мощность;
• какими ресурсами будет обеспечен выпуск;
• как будет контролироваться качество продукции;
• какие обязательные требования безопасности и сертификации должны выполняться;
• какие разрешительные процедуры необходимы.

Маркетинговая часть готовится с учётом характера проекта. Если ввод оборудования приводит к увеличению выпуска или появлению новой продукции, обосновываются рынок сбыта, уровень цен, конкурентные преимущества, каналы продаж и договорённости с покупателями. Желательно подтвердить прогнозы действующими договорами, заказами, письмами о намерениях, результатами переговоров или анализом фактических продаж предприятия.
Отдельно описывается команда проекта: руководители, технические специалисты, производственный персонал, их опыт и зоны ответственности. Если для эксплуатации оборудования требуется набор или обучение сотрудников, это также отражается в бизнес-плане.
Научно-технические, патентные и лицензионные вопросы раскрываются в тех случаях, когда они действительно относятся к проекту. Неприменимые блоки не следует оставлять без пояснений: достаточно кратко указать, почему соответствующие задачи в проекте отсутствуют.

Почему обычного бизнес-плана недостаточно

Главная сложность заключается не в объёме документа, а в необходимости соединить сведения, которые обычно находятся у разных участников проекта. Технические характеристики предоставляет производитель, параметры сделки определяет лизинговая компания, производственные данные готовит предприятие, а финансовые прогнозы рассчитываются с учётом займа ФРП, собственного участия и лизинговых платежей.
Если эти сведения не объединены единой логикой, даже содержательный документ может оказаться непригодным для экспертизы. Поэтому для технически сложной или крупной сделки разработку бизнес-плана для проекта по программе ФРП «Лизинговые проекты»целесообразно поручать профессиональной команде, знакомой с требованиями Фонда и особенностями промышленных проектов.
Задача специалистов заключается не в том, чтобы заменить техническую и производственную экспертизу самого предприятия, а в том, чтобы собрать исходные данные, проверить их достаточность, выстроить причинно-следственную связь между инвестициями и результатом, согласовать текстовую часть с расчётами и подготовить документ к вопросам экспертов.

Как бизнес-план связан с другими документами заявки

ФРП рассматривает не отдельный файл, а весь комплект документов. Поэтому бизнес-план должен быть согласован с финансовой моделью, календарным планом, резюме проекта, списком оборудования и документами по лизинговой сделке.
Во всех материалах должны совпадать:

• наименование, количество и стоимость оборудования;
• производитель, поставщик и страна происхождения;
• место установки;
• размер первоначального взноса;
• сумма займа и собственное участие предприятия;
• общий бюджет проекта;
• сроки поставки, монтажа и ввода в эксплуатацию;
• дата выхода на проектную мощность;
• производительность и планируемая загрузка;
• объёмы производства и реализации;
• цены, выручка и основные расходы;
• источники исполнения обязательств по займу и лизинговым платежам.

Бизнес-план объясняет происхождение исходных данных и логику проекта, финансовая модель подтверждает эту логику расчётами, а календарный план фиксирует последовательность и сроки выполнения мероприятий.
Если в процессе рассмотрения меняется стоимость оборудования, размер аванса, поставщик, комплектация или дата ввода в эксплуатацию, недостаточно исправить только один документ. Изменения необходимо одновременно внести во все связанные материалы заявки.

Чем подтверждаются сведения бизнес-плана

Ключевые утверждения должны опираться на проверяемые данные. В зависимости от проекта подтверждающими материалами могут служить:

• технические спецификации и паспорта оборудования;
• коммерческие предложения и результаты анализа стоимости;
• договоры или проекты договоров поставки и лизинга;
• документы на производственную площадку;
• технические условия на подключение к инженерным сетям;
• производственная и управленческая отчётность предприятия;
• штатное расписание и сведения о квалификации специалистов;
• договоры с поставщиками сырья и комплектующих;
• договоры с покупателями, заказы и письма о намерениях;
• лицензии, сертификаты и разрешительные документы;
• расчёты производительности, себестоимости и загрузки оборудования.

Прогнозы и допущения следует отделять от подтверждённых фактических данных. Для каждого существенного показателя должно быть понятно, откуда он получен, на каких условиях может быть достигнут и как изменится результат проекта при отклонении фактических параметров от плана.

Каким должен быть готовый бизнес-план

Качественно подготовленный документ отвечает трём основным требованиям.
Во-первых, он содержит все применимые к проекту сведения и позволяет понять полную схему реализации — от приобретения оборудования до получения производственного и экономического результата.
Во-вторых, критические параметры имеют фактическое или расчётное обоснование. Заявленные объёмы производства связаны с производительностью и загрузкой оборудования, продажи — с рынком и покупателями, расходы — с техническими и коммерческими данными, а сроки — с реальной последовательностью поставки, монтажа и запуска.
В-третьих, бизнес-план не содержит внутренних противоречий и полностью согласован с остальными документами заявки.
Бизнес-план по программе ФРП «Лизинговые проекты» должен показать не только то, какое оборудование планируется приобрести, но и всю экономическую логику сделки: какую производственную проблему оно решает, как будет введено в эксплуатацию, какой результат создаст и за счёт каких денежных потоков предприятие выполнит обязательства перед ФРП и лизинговой компанией.

Финансовая модель представляет собой расчётное продолжение бизнес-плана. Если бизнес-план объясняет производственную и экономическую логику проекта, то модель переводит эту логику в систему взаимосвязанных показателей: объёмы производства, продажи, затраты, инвестиции, источники финансирования, налоги, денежные потоки и долговые обязательства.
Эксперты должны иметь возможность проследить весь путь расчёта — от исходного допущения до итогового показателя, изменить ключевые параметры и увидеть, как это повлияет на финансовое состояние предприятия и возможность возврата займа.

Какую роль финансовая модель выполняет при рассмотрении проекта

Финансовая модель представляется при подготовке проекта к комплексной экспертизе и используется при формировании экспертных заключений. На её основании Фонд оценивает:

• достаточность источников финансирования;
• обоснованность объёма производства и выручки;
• структуру и динамику затрат;
• влияние приобретённого оборудования на экономику предприятия;
• потребность в оборотном капитале;
• прибыльность и окупаемость проекта;
• финансовую устойчивость компании;
• способность обслуживать заём ФРП, лизинговые и другие долговые обязательства;
• устойчивость проекта при изменении ключевых условий.

Расчёты впоследствии могут использоваться не только при одобрении финансирования, но и при контроле реализации проекта. Поэтому показатели модели должны соответствовать тем результатам, которые предприятие принимает на себя в бизнес-плане, календарном плане и документах по займу.
Если в процессе экспертизы изменяются стоимость оборудования, сумма первоначального взноса, график лизинговых платежей, сроки поставки или производственные показатели, финансовая модель подлежит корректировке вместе с остальными документами проекта.

Обязательно ли использовать шаблон ФРП

ФРП размещает шаблон финансовой модели и руководство по его заполнению на странице программы и в личном кабинете заявителя. Использование действующего шаблона позволяет сохранить привычную для экспертов структуру расчётов и проверить наличие необходимых блоков.
При подготовке собственной модели необходимо обеспечить выполнение всех содержательных и технических требований Фонда. Изменение структуры не должно приводить к исключению обязательных расчётов, прогнозной отчётности, показателей эффективности или анализа чувствительности.
Важно использовать именно актуальную версию шаблона, доступную на дату подготовки документов. Фонд может обновлять форму, отдельные расчётные блоки, макроэкономические параметры и рекомендуемые курсы валют. Поэтому модель, подготовленную ранее для другого проекта или другой программы, нельзя переносить в заявку без проверки и адаптации.

Когда допускается сокращённая финансовая модель

Руководство ФРП предусматривает возможность представления сокращённой модели, если возврат всей суммы займа на весь срок обеспечивается независимой гарантией кредитной организации, гарантией государственной корпорации «ВЭБ.РФ» либо страхованием Российского агентства по страхованию экспортных кредитов и инвестиций.
В сокращённой форме прогноз по компании с учётом проекта может формироваться без полной детализации отдельных статей доходов и расходов. При этом должны сохраняться расчёты целевых показателей, в том числе выручки, создаваемой проектом, и налоговых поступлений.
Наличие обеспечения само по себе не означает, что заявитель вправе представить произвольную таблицу с несколькими итоговыми показателями. Возможность использования сокращённой формы и состав необходимых расчётов следует предварительно уточнить у специалиста, сопровождающего заявку, с учётом действующего шаблона и структуры конкретного проекта.

В каком формате готовится модель

Финансовая модель создаётся в Microsoft Excel. Название файла должно содержать сведения, позволяющие определить версию модели и дату её подготовки.
Файл должен отвечать следующим требованиям:

• все листы и расчётные блоки доступны для просмотра;
• в модели отсутствуют скрытые или заблокированные части;
• ячейки не защищены от проверки и изменения;
• на первом листе приведено содержание модели;
• исходные данные отделены от формул и результатов;
• расчёты выполняются с помощью действующих ссылок на ячейки;
• отсутствуют необоснованные значения, вручную внесённые непосредственно в формулы;
• отсутствуют циклические расчёты;
• отсутствуют ссылки на внешние файлы;
• при изменении исходных данных связанные показатели пересчитываются автоматически;
• одинаковые показатели во всех периодах рассчитываются по единой методике.

Если отдельное отступление от этих правил объективно необходимо, его причину следует раскрыть в пояснениях к модели. Эксперт не должен искать недоступный файл, вручную восстанавливать формулу или догадываться, откуда получено конкретное значение.

Как должна быть построена структура расчётов

Финансовая модель должна иметь последовательную и понятную архитектуру. В ней отдельно представляются:

1. фактические показатели деятельности предприятия;
2. исходные данные и допущения;
3. инвестиционный план;
4. производственная модель;
5. прогноз продаж;
6. расчёт операционных затрат;
7. налоги и оборотный капитал;
8. источники финансирования;
9. графики займа и лизинговых платежей;
10. прогнозная финансовая отчётность;
11. показатели эффективности и финансовой устойчивости;
12. анализ чувствительности;
13. основные выводы.

Для действующего предприятия используются данные за два завершённых финансовых года и на последнюю отчётную дату текущего года. Фактические показатели должны соответствовать бухгалтерской, налоговой и управленческой отчётности, представленной в составе заявки.
Исторические данные необходимы не только для заполнения начального баланса. На их основе проверяются реалистичность планируемой выручки, уровень рентабельности, структура затрат, оборачиваемость, долговая нагрузка и способность предприятия финансировать проект.

Какие расчётные контуры необходимо разделить

Если оборудование приобретает действующее предприятие, модель должна позволять оценить три взаимосвязанных контура:

• проект, связанный с приобретением и использованием нового оборудования;
• текущую деятельность предприятия без проекта;
• деятельность компании в целом с учётом реализации проекта.

Такое разделение необходимо, чтобы ФРП мог увидеть, какой результат создаёт именно приобретаемое оборудование и достаточно ли совокупного денежного потока предприятия для исполнения обязательств.
Нельзя отнести к проекту всю выручку действующей компании только потому, что новое оборудование участвует в производственном процессе. Необходимо определить экономически обоснованную часть результата: дополнительный объём выпуска, снижение себестоимости, сокращение закупок на стороне, уменьшение брака или иной измеримый эффект.
Одновременно модель не должна искусственно изолировать проект от предприятия. Текущая деятельность может обеспечивать собственное участие, покрывать часть лизинговых платежей или, наоборот, создавать дополнительную долговую и операционную нагрузку.

Как отразить лизинговую сделку

Финансовая модель по программе «Лизинговые проекты» должна учитывать всю экономику сделки, а не только сумму займа ФРП и стоимость оборудования.
В расчётах отражаются:

• полная стоимость предмета лизинга;
• размер первоначального взноса;
• часть первоначального взноса, финансируемая за счёт займа ФРП;
• собственная часть первоначального взноса;
• дата получения займа и перечисления средств лизинговой компании;
• график последующих лизинговых платежей;
• начисляемые проценты и удорожание по договору лизинга;
• комиссии, страхование и иные обязательные платежи;
• выкупной платёж, если он предусмотрен;
• налог на добавленную стоимость и порядок его учёта;
• график погашения займа ФРП и уплаты процентов;
• другие кредиты, займы и лизинговые обязательства предприятия.

В инвестиционном блоке показывается полная стоимость приобретаемого оборудования и его роль в общем бюджете проекта. При этом в отчёте о движении денежных средств отражаются только реальные поступления и платежи самого заявителя.
Перечисление лизинговой компанией денег поставщику не является денежным потоком, поступающим в распоряжение предприятия. Поэтому полную оплату поставщику нельзя механически показывать как собственный денежный расход заявителя. В его денежном потоке отражаются получение займа ФРП, внесение первоначального взноса, последующие лизинговые платежи и другие фактически производимые им расчёты.
Порядок признания предмета лизинга, амортизации и лизингового обязательства должен соответствовать принятой учётной политике предприятия. Одни и те же платежи нельзя одновременно учитывать как инвестиционный отток и как операционные расходы, если это приводит к их двойному отражению.

Какие расходы необходимо учесть помимо стоимости оборудования

Хотя средства займа направляются только на одобренную часть первоначального взноса, финансовая модель должна охватывать все расходы, без которых оборудование невозможно установить, запустить и использовать.
В зависимости от проекта к ним могут относиться:

• доставка и страхование оборудования;
• таможенные пошлины и сборы;
• монтаж и пусконаладочные работы;
• подготовка производственной площадки;
• устройство фундаментов;
• подключение инженерных сетей;
• увеличение доступной энергетической мощности;
• сертификация продукции;
• обучение персонала;
• приобретение оснастки и инструмента;
• создание первоначального запаса сырья и материалов;
• дополнительная потребность в оборотных средствах.

По каждой статье указываются сумма, срок возникновения расхода и источник финансирования. Если затраты нельзя оплачивать средствами займа ФРП, в модели должно быть показано, за счёт каких собственных или привлечённых ресурсов они будут обеспечены.
Отсутствие таких расходов в модели может создать формально привлекательный денежный поток, который не соответствует реальным условиям запуска оборудования.

Как рассчитывается производственная программа

Объём производства должен определяться не общим прогнозом роста предприятия, а расчётом, связанным с техническими возможностями оборудования.
Для каждой существенной группы продукции учитываются:

• производительность оборудования;
• количество рабочих смен;
• продолжительность смены;
• число рабочих дней;
• коэффициент технической готовности;
• время на переналадку и обслуживание;
• технологические потери;
• процент брака;
• плановая загрузка;
• сроки монтажа и запуска;
• период выхода на проектную мощность.

Не следует закладывать стопроцентную загрузку с первого месяца эксплуатации без отдельного обоснования. После поставки оборудования обычно требуется время на монтаж, испытания, обучение сотрудников, получение разрешительных документов, выпуск пробной партии и постепенное увеличение объёмов.
Производственная программа должна совпадать с техническими характеристиками, приведёнными в бизнес-плане, документации поставщика и календарном плане.

Как обосновываются выручка и продажи

Выручка рассчитывается по отдельным видам продукции как произведение объёма реализации в натуральном выражении и цены. При этом объём производства и объём продаж могут различаться из-за изменения запасов готовой продукции.
Прогноз должен учитывать:

• существующие продажи предприятия;
• дополнительный выпуск за счёт нового оборудования;
• цены по видам продукции;
• индексацию цен;
• сезонность;
• сроки выхода на рынок;
• предоставляемые покупателям отсрочки;
• экспортные поставки;
• курс валюты, если он влияет на цену;
• возможное замещение действующей продукции новой;
• долю внутреннего потребления продукции.

Если оборудование приобретается для выпуска промежуточного продукта, который предприятие будет использовать самостоятельно, эффект может выражаться не в дополнительной внешней выручке, а в сокращении закупок, снижении себестоимости или увеличении выпуска конечной продукции. Такой результат необходимо рассчитывать отдельно и не подменять условной выручкой от внутреннего оборота.
Прогноз продаж желательно подтверждать действующими договорами, заказами, письмами о намерениях, результатами переговоров, фактической динамикой реализации или анализом рынка.

Какие затраты включаются в модель

Операционные расходы должны рассчитываться во взаимосвязи с объёмом производства и деятельностью предприятия.
В модели раскрываются:

• нормы расхода сырья и материалов;
• закупочные цены и их индексация;
• комплектующие и упаковка;
• энергоресурсы;
• транспортные и логистические расходы;
• заработная плата и страховые взносы;
• численность персонала;
• затраты на техническое обслуживание и ремонт;
• аренда;
• общехозяйственные и управленческие расходы;
• расходы на продвижение и сбыт;
• амортизация;
• прочие операционные затраты.

Переменные расходы должны изменяться вместе с производственной программой. Постоянные расходы прогнозируются отдельно с учётом индексации, увеличения штата и появления новых функций.
Если проект позволяет сократить затраты, необходимо показать исходный уровень расходов, механизм экономии и момент, с которого она начинает действовать. Утверждение о снижении себестоимости без расчёта норм расхода, производительности или численности персонала не является достаточным обоснованием.

Как учитываются налоги и оборотный капитал

Налоговый блок строится с учётом системы налогообложения, налоговых баз, ставок, сроков уплаты и применимых льгот. Отдельно необходимо корректно отразить налог на добавленную стоимость по лизинговым платежам и другим расходам проекта.
Потребность в оборотном капитале определяется условиями расчётов с покупателями и поставщиками, сроками хранения запасов и продолжительностью производственного цикла.
В модели учитываются:

• авансы поставщикам;
• предоплаты покупателей;
• отсрочки платежей;
• дебиторская задолженность;
• кредиторская задолженность;
• запасы сырья;
• незавершённое производство;
• запасы готовой продукции;
• налоговые расчёты.

Рост производства обычно приводит к увеличению запасов и дебиторской задолженности. Если эта потребность не учтена, модель может показывать прибыль, но одновременно создавать недостаток денежных средств.

Как определить прогнозный период

Продолжительность прогнозного периода не может быть короче срока возврата привлечённого финансирования и дисконтированного периода окупаемости проекта.
Первым прогнозным периодом должен быть квартал получения займа ФРП. Основной шаг расчёта может составлять год и квартал, а при выраженной сезонности или сложном графике запуска целесообразно использовать помесячный расчёт с последующим укрупнением данных.
Горизонт модели должен охватывать:

• получение и использование займа;
• оплату первоначального взноса;
• поставку и запуск оборудования;
• выход на проектную мощность;
• весь период погашения займа;
• существенную часть срока лизинга;
• достижение окупаемости проекта.

Затраты, произведённые до начала прогнозного периода, не включаются повторно в будущие денежные потоки. Они отражаются в фактических данных, начальном балансе и соответствующем периоде их осуществления.

Почему разработка такой модели требует единой методологии

Финансовую модель лизингового проекта нельзя построить как отдельный расчёт окупаемости станка. В ней необходимо одновременно связать историческую отчётность предприятия, стоимость оборудования, первоначальный взнос, заём ФРП, лизинговый график, производственную программу, продажи, налоги, оборотный капитал и всю существующую долговую нагрузку компании.
Ошибка в одном блоке распространяется на остальные расчёты. Например, изменение срока поставки влияет на начало производства, выручку, потребность в оборотных средствах, лизинговые платежи, налоги и возможность погашения займа.
Поэтому для крупной или технически сложной сделки разработку финансовой модели для проекта по программе ФРП «Лизинговые проекты» целесообразно поручать специалистам, способным объединить все расчёты в единую проверяемую систему и согласовать их с бизнес-планом и документами по лизингу.
Привлечение специалистов не является обязательным условием программы. ФРП не оказывает услуги по подготовке финансовых моделей и не аккредитует компании, выполняющие такую работу. Задача профессиональной команды заключается в построении модели, проверке исходных данных, устранении расчётных противоречий и подготовке обоснований для прохождения экспертизы.

Какие формы прогнозной отчётности обязательны

В финансовой модели должны быть взаимосвязаны три основные формы:

• прогнозный отчёт о финансовых результатах;
• прогнозный отчёт о движении денежных средств;
• прогнозный баланс.

Для действующего предприятия эти формы представляются по проекту, по текущей деятельности и по компании в целом с учётом проекта.
Отчёт о финансовых результатах показывает выручку, себестоимость, валовую прибыль, операционный результат, проценты, налоги и чистую прибыль.
Отчёт о движении денежных средств разделяет операционные, инвестиционные и финансовые потоки. Получение и погашение займов, уплата процентов, внесение собственных средств и расчёты по договору лизинга раскрываются отдельными строками.
Прогнозный баланс отражает активы, собственный капитал и обязательства предприятия. Он должен быть связан с отчётом о финансовых результатах и движением денежных средств, а сумма активов в каждом периоде должна соответствовать сумме капитала и обязательств.
Остаток денежных средств на конец каждого прогнозного периода не может быть отрицательным. Если расчёт показывает дефицит, необходимо определить реальный источник его покрытия, а не заменять отрицательное значение вручную внесённым положительным остатком.

Какие показатели рассчитываются

Финансовая модель должна содержать показатели, позволяющие оценить эффективность проекта и устойчивость предприятия.
К показателям инвестиционной эффективности относятся:

• чистая приведённая стоимость проекта;
• внутренняя норма доходности;
• простой срок окупаемости;
• дисконтированный срок окупаемости;
• индекс прибыльности инвестиций.

Они рассчитываются на основе денежных потоков, связанных именно с проектом. Использование совокупной выручки и прибыли действующего предприятия может искусственно улучшить результат и исказить оценку эффективности приобретения оборудования.
Финансовая устойчивость оценивается с помощью:

• покрытия процентных расходов;
• покрытия всех платежей по обслуживанию долга;
• отношения долга к собственному капиталу;
• отношения долга к операционной прибыли до процентов, налогов и амортизации;
• показателей текущей и быстрой ликвидности;
• показателей рентабельности;
• оборачиваемости дебиторской и кредиторской задолженности;
• оборачиваемости запасов.

Главный вопрос заключается не только в том, является ли проект прибыльным. Модель должна показать, достаточно ли денежных средств в каждом отдельном периоде для своевременной оплаты займа ФРП, лизинговых платежей, налогов и других обязательств предприятия.

Как проводится анализ чувствительности

ФРП требует оценивать влияние изменения ключевых допущений на результаты проекта. Анализ чувствительности должен выполняться расчётными средствами модели, а не отдельными вручную составленными таблицами, не связанными с основными формулами.
В обязательном порядке проверяется влияние изменения:

• цены продукции;
• объёма производства и продаж;
• капитальных затрат;
• стоимости основного сырья и материалов;
• валютных курсов, если они влияют на проект;
• ставки дисконтирования.

Для лизингового проекта дополнительно целесообразно проверить последствия:

• задержки поставки и ввода оборудования;
• более медленного выхода на проектную мощность;
• роста стоимости монтажа и подготовки площадки;
• увеличения потребности в оборотном капитале;
• ухудшения условий расчётов с покупателями;
• одновременного снижения выручки и роста затрат.

Анализ должен показать, как неблагоприятные изменения влияют на эффективность проекта, остаток денежных средств и способность обслуживать долг. Недостаточно подтвердить, что чистая приведённая стоимость остаётся положительной: необходимо проверить, не возникает ли в отдельных периодах кассовый разрыв.

Какими данными подтверждаются расчёты

Источники исходных данных указываются в примечаниях к соответствующим ячейкам либо в отдельном приложении к финансовой модели.
Подтверждением могут служить:

• бухгалтерская и управленческая отчётность;
• расшифровки выручки и затрат;
• штатное расписание;
• договоры с покупателями и поставщиками;
• коммерческие предложения;
• договоры лизинга и поставки;
• спецификации оборудования;
• графики лизинговых платежей;
• технические характеристики оборудования;
• расчёты производительности;
• официальные макроэкономические прогнозы;
• данные государственной статистики;
• отраслевые исследования;
• нормативные правовые акты;
• тарифы поставщиков энергоресурсов;
• сведения независимых информационно-аналитических источников.

При использовании иностранного оборудования, импортного сырья или экспортной выручки необходимо учитывать валютный риск. ФРП публикует на странице программы рекомендуемые курсы валют для построения модели. Эти параметры следует проверять непосредственно перед подачей или очередной корректировкой документов.

Как финансовая модель согласуется с другими документами

Данные модели не должны противоречить резюме, бизнес-плану, календарному плану, списку оборудования и документам по лизинговой сделке.
Во всех материалах необходимо проверить совпадение следующих параметров:

• стоимости и состава оборудования;
• размера первоначального взноса;
• суммы займа ФРП;
• собственного участия предприятия;
• общего бюджета проекта;
• источников финансирования;
• сроков перечисления денежных средств;
• графика поставки, монтажа и запуска;
• даты выхода на проектную мощность;
• производительности и загрузки оборудования;
• объёмов производства и продаж;
• цен и выручки;
• операционных затрат;
• лизинговых платежей;
• сроков погашения займа;
• целевых показателей проекта;
• показателей инвестиционной эффективности.

Если параметр изменяется в ходе экспертизы, корректируется не только итоговая ячейка. Необходимо проверить все зависимые расчёты и одновременно привести в соответствие связанные документы.
Основные показатели по проекту и компании с учётом проекта выводятся на отдельный лист «Выводы». Перед заключением договора займа заявитель передаёт ФРП подписанный оригинал этого раздела финансовой модели.

Типичные ошибки при подготовке модели

Наиболее распространёнными недостатками являются:

• расчёт только проекта без текущей деятельности предприятия;
• включение всей выручки компании в результат нового оборудования;
• отсутствие полного графика лизинговых платежей;
• учёт только займа ФРП без других долговых обязательств;
• двойное отражение стоимости оборудования или отдельных платежей;
• отсутствие потребности в оборотном капитале;
• стопроцентная загрузка оборудования сразу после поставки;
• несоответствие производства технической производительности;
• отсутствие связи между выручкой и натуральным объёмом продаж;
• ручное внесение итоговых показателей;
• отрицательный остаток денежных средств;
• внешние ссылки и недоступные расчётные листы;
• неподтверждённые макроэкономические допущения;
• недостаточный прогнозный период;
• отсутствие анализа чувствительности;
• расхождения с бизнес-планом, календарным планом и договором лизинга.

Даже если итоговые показатели выглядят привлекательными, непрозрачная или внутренне противоречивая модель потребует доработки и может увеличить продолжительность экспертизы.

Каким должен быть готовый результат

Качественная финансовая модель по программе «Лизинговые проекты» должна одновременно отвечать четырём требованиям.
Во-первых, она отражает полную экономику сделки: приобретение оборудования, первоначальный взнос, заём ФРП, собственное участие, лизинговые платежи, запуск производства и последующую эксплуатацию.
Во-вторых, все прогнозы опираются на проверяемые исходные данные. Производство связано с техническими возможностями оборудования, продажи — с объёмом выпуска и рынком, затраты — с нормами потребления ресурсов, а финансирование — с реальными договорами и графиками.
В-третьих, модель показывает не только прибыльность проекта, но и способность предприятия выполнять обязательства в каждом прогнозном периоде без необоснованных кассовых разрывов.
В-четвёртых, расчёты доступны для проверки, автоматически изменяются вместе с исходными допущениями и полностью согласованы с остальными материалами заявки.

Требование к обеспечению не следует смешивать с собственным участием предприятия в финансировании проекта. Собственные средства необходимы для оплаты части авансового платежа, сопутствующих расходов и других затрат, не покрываемых займом. Обеспечение предназначено для защиты интересов ФРП на случай, если заёмщик не сможет исполнить обязательства по возврату полученных средств.
Даже финансово устойчивое предприятие не освобождается от необходимости предоставить обеспечение. Поэтому его возможный состав желательно определить ещё до подготовки окончательной заявки и согласования параметров лизинговой сделки.

Какая сумма должна быть обеспечена

На момент выдачи займа стоимость основного обеспечения должна быть не меньше:

• всей суммы займа ФРП;
• процентов, подлежащих уплате за весь срок пользования займом.

После предоставления займа в полном объёме достаточность обеспечения оценивается исходя из остатка основного долга и процентов, которые предстоит уплатить за оставшийся срок. Требование должно выполняться на протяжении всего периода действия договора займа.
В расчёт принимается не рыночная стоимость имущества сама по себе, а его залоговая стоимость после применения установленного ФРП дисконта. Для поручительств и независимых гарантий учитывается объём обязательств, который принимает на себя поручитель или гарант.
Общую логику расчёта можно представить следующим образом:
Требуемое обеспечение = сумма займа + проценты по займу.
Залоговая стоимость имущества = рыночная стоимость без налога на добавленную стоимость × (1 − дисконт ФРП).
Например, если предприятие запрашивает заём в размере 100 млн рублей, а совокупная сумма процентов составляет 10 млн рублей, основное обеспечение должно покрывать не менее 110 млн рублей.
Если в залог предлагается промышленная недвижимость рыночной стоимостью 120 млн рублей и применяется дисконт 25%, ФРП учтёт только 90 млн рублей. Недостающие 20 млн рублей потребуется покрыть другим имуществом, поручительством, независимой гарантией либо сочетанием нескольких видов обеспечения.
Поэтому распространённая оценка «у компании есть имущество дороже суммы займа» ещё не подтверждает достаточность обеспечения. Необходимо учитывать стоимость без налога на добавленную стоимость, залоговый дисконт, возможные обременения и результаты экспертизы самого объекта.

Основное и дополнительное обеспечение

ФРП разделяет обеспечение на основное и дополнительное.
Основное обеспечение учитывается при расчёте достаточности. Именно его залоговая стоимость и объём обязательств по гарантиям или поручительствам должны покрывать сумму займа и процентов.
Дополнительное обеспечение усиливает структуру сделки, но не закрывает требуемую сумму. Оно используется для повышения ответственности собственников и других связанных лиц, а также для снижения рисков реализации основного обеспечения.
К дополнительному обеспечению относятся:

• поручительства физических лиц;
• приобретаемое в процессе реализации проекта имущество, которое не соответствует требованиям к основному обеспечению;
• имущество, гарантии и поручительства, не прошедшие оценку качества для включения в основное обеспечение;
• другие предусмотренные законодательством способы обеспечения.

Таким образом, поручительство владельца или руководителя предприятия может быть затребовано ФРП, но само по себе не заменяет основное обеспечение независимо от имущественного положения поручителя.
Имущество, уже находящееся в залоге у банка или другого кредитора, также не принимается ФРП в качестве основного обеспечения. Последующий залог может рассматриваться только как дополнительный.

Можно ли передать ФРП в залог предмет лизинга

Для программы «Лизинговые проекты» это один из наиболее важных вопросов.
Приобретаемое оборудование находится в собственности лизинговой компании до момента его выкупа лизингополучателем. Кроме того, действующие требования ФРП прямо предусматривают, что имущество, являющееся предметом финансовой аренды, не принимается в залог в качестве основного обеспечения.
Следовательно, предмет лизинга нельзя автоматически использовать для обеспечения займа ФРП, предоставляемого на оплату авансового платежа. Это принципиальное отличие от проектов, в которых предприятие приобретает оборудование непосредственно в собственность за счёт займа.
Заявитель должен предоставить другое обеспечение:

• независимую гарантию банка;
• поручительство лизинговой компании;
• поручительство или гарантию другого юридического лица;
• гарантию Корпорации МСП или региональной гарантийной организации;
• залог принадлежащего заявителю или третьему лицу имущества;
• сочетание нескольких видов обеспечения.

Само участие уполномоченной лизинговой компании в проекте не означает, что она обязана поручиться перед ФРП за лизингополучателя. Предоставление поручительства должно быть отдельно согласовано с лизинговой компанией и включено в структуру сделки.

Какие виды основного обеспечения принимает ФРП

Перечень основных видов обеспечения установлен Стандартом ФРП № СФ-И-82.
К основному обеспечению могут относиться:

• независимые гарантии кредитных организаций;
• поручительства и гарантии государственной корпорации «ВЭБ.РФ» и предусмотренных требованиями организаций ВЭБ.РФ;
• гарантии Корпорации МСП и АО «МСП Банк»;
• поручительства региональных гарантийных организаций;
• страхование Российским агентством по страхованию экспортных кредитов и инвестиций;
• государственные и муниципальные гарантии;
• гарантии и поручительства предусмотренных международных финансовых организаций;
• поручительства и независимые гарантии юридических лиц, имеющих устойчивое финансовое положение;
• поручительства лизинговых компаний, соответствующих критериям ФРП;
• залог недвижимого имущества;
• залог оборудования и транспортных средств;
• залог драгоценных металлов;
• обеспечительный платёж;
• залог прав по договору банковского счёта.

Для одного проекта можно использовать несколько видов основного обеспечения. Например, часть обязательств может покрываться банковской гарантией, а оставшаяся сумма — залогом промышленной недвижимости и действующего оборудования.
Окончательное решение о составе, качестве, объёме и отнесении каждого элемента к основному или дополнительному обеспечению принимает Экспертный совет ФРП.

Независимая гарантия банка

Банковская гарантия имеет нулевой дисконт. Если банк гарантирует исполнение обязательств на сумму 100 млн рублей, эта сумма может быть полностью учтена при расчёте достаточности обеспечения.
Однако ФРП принимает гарантии не любых банков. Кредитная организация должна соответствовать установленным требованиям и входить в действующий перечень Фонда. Перечень обновляется не реже одного раза в квартал, поэтому принадлежность банка к нему необходимо проверять непосредственно перед согласованием сделки.
Независимая гарантия должна быть безотзывной, а срок её действия должен превышать срок исполнения обязательства по возврату займа не менее чем на один месяц. Если договором предусмотрена последующая замена гарантии другим обеспечением, срок гарантии должен перекрывать период оформления замены не менее чем на шесть месяцев.
Для предприятия получение такой гарантии фактически представляет собой отдельную банковскую процедуру. Банк анализирует финансовое состояние компании, долговую нагрузку, денежные потоки и собственное обеспечение по выдаваемой гарантии. Кроме того, заявитель должен учитывать комиссию банка и возможные требования к залогу или оборотам по счетам.

Поручительство лизинговой компании

Поручительство лизинговой компании является предусмотренным ФРП видом основного обеспечения и также учитывается без дисконта.
Для его принятия необходимо, чтобы лизинговая компания:

• соответствовала критериям устойчивого финансового положения;
• не находилась в процессе ликвидации или банкротства;
• имела достаточный объём выручки;
• соответствовала требованиям ФРП к рейтингу и финансовому состоянию;
• приняла на себя солидарную ответственность по обязательствам заёмщика.

Срок поручительства лизинговой компании должен превышать срок обязательства по возврату займа на один год.
При этом необходимо различать два статуса. Уполномоченная лизинговая компания допущена ФРП к участию в программе и может формировать заявку от имени предприятия. Но это не означает, что она автоматически становится поручителем по займу. Решение о предоставлении поручительства принимается самой лизинговой компанией с учётом её внутренних правил, оценки заявителя и параметров конкретной сделки.
Поэтому вопрос о возможности поручительства следует обсуждать одновременно с условиями договора лизинга, а не после завершения экспертизы проекта.

Поручительство или гарантия другого юридического лица

В качестве основного обеспечения может быть принято поручительство материнской, аффилированной или иной компании, имеющей устойчивое финансовое положение. С юридической точки зрения наличие связи между заёмщиком и поручителем не является обязательным, но поручитель должен иметь экономически обоснованную заинтересованность в сделке и соответствовать требованиям ФРП.
Для обычного юридического лица оцениваются:

• отсутствие ликвидации и процедур банкротства;
• размер выручки относительно суммы займа и процентов;
• долговая нагрузка;
• способность выполнять собственные и принимаемые обязательства;
• динамика выручки, прибыли и стоимости активов;
• качество бухгалтерской или консолидированной отчётности;
• наличие аудиторского заключения в предусмотренных случаях.

В применимых случаях отношение чистого долга к операционной прибыли до процентов, налогов и амортизации не должно превышать установленного ФРП значения, а существенное ухудшение выручки, прибыли и валюты баланса может стать основанием для непринятия поручительства.
Поручительство юридического лица должно предусматривать солидарную ответственность, а срок его действия должен превышать срок исполнения обязательства по возврату займа на один год.
Таким образом, поручительство компании с недостаточной выручкой, высокой долговой нагрузкой или ухудшающимися финансовыми показателями может быть отнесено только к дополнительному обеспечению либо не принято ФРП.

Гарантии Корпорации МСП и региональных гарантийных организаций

Для субъектов малого и среднего предпринимательства частью структуры обеспечения могут стать гарантии Корпорации МСП, АО «МСП Банк» или поручительства региональных гарантийных организаций, заключивших соглашения с ФРП.
Такие инструменты учитываются без залогового дисконта, но доступный объём покрытия зависит от условий конкретной программы гарантийной поддержки, категории предприятия, суммы обязательств и решения соответствующей организации.
Если гарантийное покрытие предоставляется только на часть займа, оставшаяся сумма вместе с относящимися к ней процентами должна быть обеспечена другими допустимыми способами.

Какое имущество можно предоставить в залог

Залогодателем может выступать сам заёмщик либо третье лицо, которому принадлежит имущество. Предлагаемый объект должен быть юридически свободен для передачи в залог, не находиться под арестом и соответствовать требованиям ФРП по ликвидности или значимости для бизнеса.
В качестве основного обеспечения могут рассматриваться:

• жилая недвижимость, на которую допускается обращение взыскания;
• коммерческая недвижимость;
• промышленная недвижимость;
• земельные участки разрешённых категорий;
• оформленные объекты незавершённого строительства;
• технологическое оборудование;
• прочие машины и оборудование;
• автотранспорт, специальная техника и другие транспортные средства;
• драгоценные металлы;
• обеспечительный платёж;
• права по договору банковского счёта.

Технологическое оборудование и транспортные средства принимаются при залоговой стоимости не менее 500 тыс. рублей за единицу. Имущество должно быть полностью оплачено, принято к бухгалтерскому учёту и введено в эксплуатацию залогодателем.
Для оборудования обязательно наличие технической документации, позволяющей идентифицировать объект, проверить его характеристики, состояние и возможность последующей реализации.

Какие залоговые дисконты применяет ФРП

Дисконт показывает, какая часть рыночной стоимости имущества не будет учитываться при расчёте обеспечения. Чем сложнее объект реализовать и чем выше риск снижения его стоимости, тем больше дисконт.
Действующие базовые дисконты составляют:

• жилая недвижимость — 15%;
• коммерческая недвижимость — 20%;
• промышленная недвижимость — 25%;
• земельные участки — 25%;
• объекты незавершённого строительства — 40%;
• технологическое оборудование — 25%;
• прочие машины и оборудование — 35%;
• автотранспорт и самоходные машины возрастом до трёх лет — 30%;
• автотранспорт и самоходные машины возрастом от трёх до семи лет — 35%;
• автотранспорт и самоходные машины старше семи лет, а также иные транспортные средства — 40%;
• драгоценные металлы и обеспечительный платёж — 0%.

Если значимое для предприятия имущество не отвечает требованиям к ликвидности, применяются повышенные дисконты:

• жилая недвижимость — 22,5%;
• коммерческая недвижимость — 30%;
• промышленная недвижимость и земельные участки — 37,5%;
• незавершённое строительство — 60%;
• технологическое оборудование — 37,5%;
• прочие машины и оборудование — 52,5%;
• транспортные средства — от 45% до 60% в зависимости от возраста и вида.

Отнесение объекта к ликвидному или значимому имуществу выполняется ФРП по результатам экспертизы. Заявитель не может самостоятельно выбрать более выгодный дисконт только на основании предполагаемой востребованности имущества.

Как проводится оценка залога

Рыночная стоимость основного залогового обеспечения определяется без учёта налога на добавленную стоимость на основании отчёта оценочной компании. Результат оценки принимается ФРП в течение шести месяцев с даты составления отчёта.
Фонд рекомендует обращаться к оценочным компаниям, имеющим опыт работы с кредитными организациями и включённым в перечни, размещаемые на сайте ФРП. Если в отчёте выявлены существенные нарушения или необоснованные расчёты, Фонд вправе не использовать его результаты.
Оценку оплачивает заёмщик. За его счёт также оформляются договоры обеспечения, нотариальные документы, услуги регистратора и другие необходимые процедуры. Государственная пошлина при регистрации ипотеки недвижимого имущества оплачивается ФРП и заёмщиком в равных долях.
Предварительная стоимость, которую заявитель указывает при подготовке заявки, не заменяет профессиональную оценку. Если итоговая стоимость окажется ниже ожидаемой или ФРП применит более высокий дисконт, предприятию потребуется предоставить дополнительное обеспечение.

Какое имущество не принимается в обеспечение

ФРП не принимает имущество, залог которого запрещён или ограничен законодательством, а также объекты, которые невозможно свободно реализовать.
В частности, проблемными или недопустимыми являются:

• имущество, являющееся предметом действующего договора лизинга;
• имущество, находящееся под арестом;
• имущество, уже заложенное другому кредитору, — для целей основного обеспечения;
• сельскохозяйственные земельные участки;
• оборудование без технической документации;
• недвижимость граждан, на которую нельзя обратить взыскание;
• имущество, расположенное за пределами Российской Федерации;
• права требования по договорам;
• права аренды, кроме прямо предусмотренных ФРП случаев;
• интеллектуальная собственность;
• акции и доли в уставных капиталах юридических лиц.

Некоторые виды имущества, которые не могут быть основным обеспечением, допускается использовать как дополнительное на основании отдельного решения Экспертного совета. Но их стоимость не будет закрывать обязательный размер обеспечения.

Какие документы потребуются

Точный перечень документов зависит от выбранного вида обеспечения и формируется в личном кабинете ФРП. Как правило, по залоговому имуществу необходимо представить:

• документы, подтверждающие право собственности;
• выписки из государственных реестров;
• сведения об арестах, залогах и других обременениях;
• техническую и кадастровую документацию;
• инвентарные карточки и данные бухгалтерского учёта;
• документы о первоначальной и остаточной стоимости;
• отчёт об оценке;
• сведения о страховании имущества;
• документы залогодателя;
• корпоративные решения об одобрении сделки;
• согласия, предусмотренные законодательством и учредительными документами.

По поручителю или гаранту потребуются учредительные документы, бухгалтерская отчётность, аудиторское заключение, сведения о задолженности, обязательствах, действующих поручительствах, кредитных рейтингах и другие материалы, необходимые для оценки финансового положения.
Если обеспечение предоставляет третье лицо, ФРП отдельно проверяет его правоспособность, полномочия органов управления, право собственности на имущество и отсутствие препятствий для заключения договора залога, поручительства или гарантии.

Когда необходимо определять структуру обеспечения

Подбор обеспечения не следует оставлять на заключительный этап. Его недостаточность может привести к уменьшению одобряемой суммы займа, изменению финансовой структуры проекта или невозможности заключить договор.
Работу целесообразно проводить в следующей последовательности:

1. Рассчитать сумму займа и процентов за весь срок.
2. Определить возможные виды основного и дополнительного обеспечения.
3. Проверить принадлежность имущества и наличие обременений.
4. Провести предварительную оценку стоимости без налога на добавленную стоимость.
5. Применить действующие дисконты ФРП.
6. Получить предварительное согласие банка, лизинговой компании, поручителя или гарантийной организации.
7. Сформировать резерв обеспечения на случай снижения оценочной стоимости.
8. Подготовить документы и согласовать структуру с уполномоченной лизинговой компанией и менеджером ФРП.

Размер займа необходимо сопоставлять не только с потребностью предприятия в финансировании, но и с реально доступным обеспечением. Иногда экономически обоснованная сумма займа оказывается выше той, которую компания способна обеспечить с учётом дисконтов.

Что происходит с обеспечением после получения займа

Обеспечение не прекращает проверяться после заключения договора. В течение всего срока займа ФРП контролирует:

• достаточность залоговой стоимости;
• состояние и сохранность имущества;
• наличие новых обременений;
• финансовое положение поручителей и гарантов;
• действие гарантий и договоров поручительства;
• исполнение условий договоров залога;
• события, которые могут привести к утрате или ухудшению обеспечения.

Если имущество утрачено, повреждено или его залоговая стоимость снизилась ниже требуемого уровня, ФРП может потребовать заменить обеспечение либо предоставить дополнительное.
Аналогичное требование может возникнуть при банкротстве залогодателя, ухудшении финансового состояния поручителя, ликвидации гаранта или отзыве банковской лицензии.
После получения требования ФРП заёмщик должен в течение 10 рабочих дней предложить новое обеспечение. Оформление замены должно быть завершено не позднее 60 календарных дней с момента предъявления требования, не считая времени, необходимого для государственной регистрации залога.
Новое обеспечение оценивается по требованиям, действующим на дату его предоставления. Поэтому замена через несколько лет может потребовать использования уже обновлённых критериев, дисконтов и документов.

Типичные ошибки при подготовке обеспечения

К наиболее распространённым ошибкам относятся:

• расчёт обеспечения только на сумму основного долга без процентов;
• использование рыночной стоимости без залогового дисконта;
• включение налога на добавленную стоимость в стоимость залога;
• попытка заложить предмет действующего договора лизинга;
• расчёт на поручительство собственника как на основное обеспечение;
• использование имущества, уже заложенного банку;
• отсутствие документов, подтверждающих право собственности;
• предложение оборудования без технической документации;
• завышенная предварительная стоимость имущества;
• недостаточный срок действия гарантии или поручительства;
• отсутствие корпоративного одобрения сделки;
• несогласованность обеспечения с лизинговой компанией;
• отсутствие резерва на случай корректировки стоимости;
• перенос решения вопроса об обеспечении на заключительный этап экспертизы.

Отдельная ошибка — считать, что уполномоченная лизинговая компания обязательно предоставит поручительство. Такая возможность должна быть подтверждена самой компанией до включения поручительства в структуру заявки.

Каким должен быть готовый результат

К моменту завершения комплексной экспертизы заявитель должен иметь согласованную структуру обеспечения, в которой:

• определён каждый залогодатель, поручитель и гарант;
• подтверждены права на передаваемое имущество;
• установлена рыночная и залоговая стоимость объектов;
• применены действующие дисконты ФРП;
• основное обеспечение покрывает сумму займа и процентов;
• дополнительное обеспечение выделено отдельно;
• согласованы условия гарантий и поручительств;
• подготовлены корпоративные решения;
• определены расходы и сроки оформления;
• исключены противоречия с договором лизинга и другими обязательствами компании.

Обеспечение возврата займа по программе «Лизинговые проекты» необходимо рассматривать как самостоятельную часть финансовой структуры проекта. Предмет лизинга не становится залогом ФРП, поручительство лизинговой компании не предоставляется автоматически, а стоимость другого имущества учитывается только после оценки и применения дисконтов. Поэтому способность предприятия заранее сформировать достаточное и юридически оформляемое обеспечение непосредственно влияет на возможность получения запрашиваемой суммы займа.

Рассмотрение проекта по программе «Лизинговые проекты» состоит из нескольких последовательных стадий. До обращения в ФРП предприятие проходит проверку уполномоченной лизинговой компании, после чего заявка направляется на экспресс-оценку, входную и комплексную экспертизу, а затем — на рассмотрение Экспертного совета Фонда.
Указанный в условиях программы срок комплексной экспертизы не более 20 рабочих дней нельзя воспринимать как общий срок получения займа. Он отсчитывается только после принятия ФРП решения о назначении комплексной экспертизы и не включает:

• рассмотрение проекта лизинговой компанией;
• подготовку документов заявителем;
• устранение замечаний на входной экспертизе;
• ожидание назначения комплексной экспертизы;
• периоды доработки бизнес-плана, финансовой модели и других материалов;
• ожидание рассмотрения проекта Экспертным советом;
• оформление договора займа, обеспечения и окончательных документов по лизинговой сделке;
• выполнение предварительных условий предоставления займа.

Поэтому продолжительность прохождения проекта определяется не только регламентом ФРП, но и исходной готовностью предприятия, качеством документов, согласованностью участников сделки и скоростью устранения замечаний.

Предварительное рассмотрение лизинговой компанией

Особенность программы заключается в том, что предприятие не начинает работу с самостоятельной подачи заявки в ФРП. Сначала оно обращается в уполномоченную лизинговую компанию и сообщает о намерении использовать заём Фонда для финансирования части авансового платежа.
Лизинговая компания рассматривает:

• финансовое положение потенциального лизингополучателя;
• действующую долговую нагрузку;
• способность выполнять будущие лизинговые платежи;
• поставщика и приобретаемое оборудование;
• цену, сроки поставки и условия расчётов;
• производственные возможности предприятия;
• структуру сделки;
• юридические риски;
• деловую репутацию заявителя и участников проекта.

В соответствии с действующим Стандартом программы «Лизинговые проекты» уполномоченная лизинговая компания проводит финансово-экономическую и правовую экспертизу по своим внутренним правилам.
Единый срок такого рассмотрения документами ФРП не установлен. Он зависит от требований конкретной лизинговой компании, сложности сделки, полноты предоставленных сведений, необходимости оценки поставщика и принятой внутри лизинговой компании процедуры одобрения.
Только после положительного решения о готовности выступить лизингодателем уполномоченная лизинговая компания формирует заявку в ФРП от имени заявителя.
Следовательно, срок получения займа необходимо считать не с момента первой консультации предприятия с ФРП, а как минимум с начала рассмотрения проекта лизинговой компанией.
Положительное решение лизинговой компании не гарантирует последующее одобрение займа Фондом. Лизинговая компания оценивает прежде всего приемлемость лизинговой сделки и платёжеспособность клиента, тогда как ФРП дополнительно проверяет соответствие проекта условиям государственной программы, производственную обоснованность, финансовую модель, структуру обеспечения и другие требования.

Первый этап: подача заявки и экспресс-оценка

После одобрения участия в проекте уполномоченная лизинговая компания формирует заявку в личном кабинете ФРП. Для проведения экспресс-оценки заполняется резюме проекта, содержащее основные сведения:

• о заявителе;
• приобретаемом оборудовании;
• поставщике;
• производимой продукции;
• стоимости оборудования;
• предполагаемом авансовом платеже;
• запрашиваемой сумме займа;
• параметрах договора лизинга;
• источниках финансирования сопутствующих расходов;
• производственной площадке;
• сроках реализации проекта;
• предполагаемой структуре обеспечения.

Экспресс-оценка представляет собой предварительную проверку соответствия заявителя и проекта основным условиям программы. На этой стадии ФРП ещё не проводит детальный анализ финансовой модели, договоров, обеспечения и всех исходных данных.
Срок экспресс-оценки по программе «Лизинговые проекты» составляет не более пяти рабочих дней.
По её результатам ФРП принимает одно из двух решений.
Первое решение — принять заявку и направить её на подготовку документов к входной экспертизе. Это означает, что по сведениям резюме проект предварительно соответствует условиям программы и может рассматриваться дальше.
Второе решение — направить заявку на доработку. В личном кабинете указываются выявленные несоответствия: например, недопустимое направление использования займа, неподходящий вид оборудования, несоответствие заявителя требованиям программы, неправильный размер авансового платежа или противоречия в основных параметрах проекта.
Если заявитель не устранит выявленные несоответствия в течение 10 рабочих дней, ФРП прекращает работу по заявке. При этом отклонение на стадии экспресс-оценки не лишает предприятие возможности повторно обратиться после устранения недостатков.
Экспресс-оценка не является сокращённой комплексной экспертизой и не подтверждает, что проект будет одобрен. Её задача — не допустить к дальнейшей трудоёмкой процедуре заявки, которые уже по основным сведениям не отвечают условиям программы.

Второй этап: подготовка документов и входная экспертиза

После успешной экспресс-оценки начинается подготовка комплекта документов, необходимого для комплексной экспертизы.
На этом этапе заявитель совместно с уполномоченной лизинговой компанией формирует и загружает в личный кабинет материалы, предусмотренные действующим перечнем документов по программе «Лизинговые проекты».
В основной комплект входят:

• бизнес-план проекта;
• финансовая модель;
• календарный план;
• список приобретаемого оборудования;
• заявление об обеспечении обязательств;
• резюме проекта;
• проект договора лизинга либо письмо о его существенных условиях;
• проект договора поставки оборудования;
• учредительные документы;
• бухгалтерская и управленческая отчётность;
• сведения о собственниках и бенефициарных владельцах;
• документы по производственной площадке;
• сведения о долговой нагрузке;
• материалы по залогодателям, поручителям и другим лицам, предоставляющим обеспечение;
• другие документы, предусмотренные особенностями заявителя и сделки.

На входной экспертизе ФРП проверяет не экономическую эффективность проекта по существу, а готовность комплекта к дальнейшему рассмотрению:

• все ли обязательные документы представлены;
• соответствуют ли они установленным формам;
• соблюдены ли методические рекомендации;
• подписаны и заверены ли документы надлежащим образом;
• совпадают ли сведения в бизнес-плане, финансовой модели, резюме, календарном плане и договорных документах;
• позволяют ли материалы начать комплексную экспертизу без отсутствующих исходных данных.

Полный комплект документов проверяется в течение не более трёх рабочих дней. Документы, предоставленные по дополнительным запросам, проверяются в течение не более двух рабочих дней.
Каждый обязательный документ отдельно принимается Фондом в личном кабинете. Если документ не соответствует требованиям, заявитель получает уведомление с указанием выявленных недостатков, а проект направляется на доработку по результатам входной экспертизы.
После принятия всех обязательных документов заявке присваивается статус «Комплексная экспертиза», заявитель получает уведомление об успешном прохождении входной экспертизы и сведения о назначенном менеджере проекта.
Нельзя считать, что входная экспертиза автоматически занимает только три рабочих дня. Этот срок применяется к проверке уже подготовленного полного комплекта. Время, необходимое заявителю для разработки бизнес-плана, построения финансовой модели, согласования договоров и устранения замечаний, в него не входит.
Если предприятие не устраняет недостатки и не предоставляет полный комплект документов в течение 30 рабочих дней с даты присвоения заявке статуса подготовки документов, работа по проекту может быть прекращена.
Поэтому основную часть документов желательно подготовить ещё до формирования заявки в ФРП. Начинать процедуру, имея только общее описание проекта и предварительное коммерческое предложение на оборудование, рискованно: регламентный срок на комплектование заявки не предназначен для разработки всей документации с нуля.

Третий этап: назначение комплексной экспертизы

Успешное прохождение входной экспертизы означает, что документы приняты для рассмотрения, но отсчёт 20 рабочих дней не всегда начинается в тот же день.
Срок комплексной экспертизы исчисляется с момента принятия решения о её назначении. Если в Фонде одновременно находится значительное количество проектов и необходимые эксперты заняты, назначение может происходить позднее прохождения входной экспертизы.
Это важное разграничение:

• статус готовности к комплексной экспертизе подтверждает принятие документов;
• решение о назначении запускает регламентный срок самой экспертизы.

Следовательно, период ожидания назначения не включается в предусмотренные программой 20 рабочих дней. Общего предельного срока такого ожидания Стандарт программы не устанавливает.
После назначения менеджер проекта организует работу экспертов, взаимодействует с заявителем и уполномоченной лизинговой компанией, направляет запросы и формирует предварительные условия участия ФРП в финансировании проекта.
Какие направления включает комплексная экспертиза
Комплексная экспертиза по программе «Лизинговые проекты» проводится по четырём направлениям:

• производственно-технологическая экспертиза;
• финансово-экономическая экспертиза;
• правовая экспертиза;
• экспертиза достаточности обеспечения.

Отдельные направления могут проводиться одновременно. Их последовательность определяет менеджер проекта исходя из содержания заявки и необходимости рассмотреть проект в минимальные сроки.

Производственно-технологическая экспертиза

ФРП проверяет, соответствует ли оборудование целям программы и действительно ли оно необходимо предприятию для организации, модернизации или расширения промышленного производства.
Эксперты оценивают:

• назначение и характеристики оборудования;
• соответствие производимому продукту и технологическому процессу;
• обоснованность выбранной комплектации;
• производительность оборудования;
• возможность размещения на имеющейся площадке;
• наличие инженерной инфраструктуры;
• сроки поставки, монтажа и ввода в эксплуатацию;
• готовность предприятия к запуску;
• обеспеченность сырьём, персоналом и другими ресурсами;
• реалистичность календарного плана;
• достоверность планируемого объёма производства.

Даже если лизинговая компания готова профинансировать приобретение оборудования, ФРП может сделать вывод, что его характеристики, стоимость, загрузка или связь с производственной деятельностью недостаточно обоснованы.

Финансово-экономическая экспертиза

На этом направлении оценивается способность предприятия реализовать проект и выполнять все обязательства одновременно:

• оплачивать лизинговые платежи;
• возвращать заём ФРП и проценты;
• финансировать сопутствующие расходы;
• поддерживать текущую деятельность;
• избегать необоснованных кассовых разрывов;
• сохранять приемлемую долговую нагрузку.

Эксперты проверяют исходные данные финансовой модели, прогноз продаж, производственную программу, структуру затрат, налоги, оборотный капитал, графики финансирования, лизинговых платежей и возврата займа.
Отдельно сопоставляются данные финансовой модели, бизнес-плана, бухгалтерской отчётности, договора лизинга и договора поставки. Существенные различия между ними рассматриваются как риск недостоверности или недостаточной проработки проекта.

Правовая экспертиза

Правовая экспертиза охватывает:

• правоспособность заявителя;
• полномочия органов управления и подписантов;
• структуру владения и бенефициарных владельцев;
• отсутствие ликвидации и процедур банкротства;
• наличие судебных споров и неурегулированных требований;
• законность предполагаемой структуры сделки;
• права на производственную площадку;
• условия договора лизинга и договора поставки;
• корпоративные одобрения;
• правовой статус поставщика, залогодателя, поручителя и других участников;
• возможность юридического оформления обеспечения.

Выявленное правовое ограничение может повлиять не только на содержание договора, но и на возможность финансирования проекта в целом.

Экспертиза достаточности обеспечения

ФРП определяет, соответствует ли предложенное обеспечение требованиям по составу, качеству и стоимости. Проверяются:

• вид обеспечения;
• права на имущество;
• отсутствие недопустимых обременений;
• результаты оценки;
• применяемые залоговые дисконты;
• финансовое состояние поручителей и гарантов;
• сроки действия гарантий и поручительств;
• покрытие суммы займа и процентов;
• возможность заключения и регистрации обеспечительных договоров.

Номинальная стоимость предложенного имущества не является достаточным подтверждением. Фонд учитывает его стоимость после оценки и применения предусмотренного дисконта.
Как учитывается экспертиза лизинговой компании
ФРП вправе принять результаты финансово-экономической и правовой экспертиз уполномоченной лизинговой компании в качестве результатов собственных экспертиз, если это предусмотрено соглашением между Фондом и конкретной лизинговой компанией.
Однако это не означает автоматического одобрения документов. ФРП вправе:

• запросить дополнительные сведения;
• проверить отдельные исходные данные;
• провести собственный анализ;
• сформулировать дополнительные замечания;
• не согласиться с выводами лизинговой компании при наличии оснований.

Производственно-технологическая экспертиза и экспертиза достаточности обеспечения в любом случае сохраняют самостоятельное значение для решения ФРП.

Срок комплексной экспертизы

Комплексная экспертиза по программе «Лизинговые проекты» проводится в срок не более 20 рабочих дней с момента принятия решения о её назначении.
В этот период эксперты изучают документы, сопоставляют сведения, используют данные из внешних источников, формируют запросы и готовят заключения.
Но указанный срок перестаёт исчисляться, если проект направляется на доработку. Отсчёт приостанавливается и возобновляется только после предоставления заявителем исправленных материалов и устранения замечаний.
Например, если экспертиза продолжалась восемь рабочих дней, после чего ФРП запросил корректировку финансовой модели, период подготовки ответа предприятием не включается в 20 рабочих дней. После принятия доработанных материалов у Фонда остаётся ещё 12 рабочих дней регламентного срока.
Поэтому проект, находящийся на комплексной экспертизе календарный месяц, два месяца или дольше, не обязательно рассматривается Фондом с нарушением срока. Значительную часть этого периода он может находиться на доработке или в ожидании дополнительных документов.

Запросы и доработка материалов

В ходе комплексной экспертизы менеджер и эксперты вправе запрашивать:

• пояснения к бизнес-плану и финансовой модели;
• подтверждение объёма продаж;
• договоры и письма потенциальных покупателей;
• расшифровки бухгалтерской отчётности;
• сведения о задолженности;
• подтверждение стоимости оборудования;
• дополнительные коммерческие предложения;
• документы по производственной площадке;
• технические характеристики оборудования;
• пояснения поставщика;
• сведения о собственных источниках финансирования;
• уточнённые графики платежей;
• документы по обеспечению;
• материалы по связанным компаниям и участникам проекта.

Ответы должны не просто закрывать отдельный вопрос, а сохранять согласованность всего комплекта. Если корректируется срок поставки оборудования, могут потребоваться изменения календарного плана, финансовой модели, графика лизинговых платежей и прогноза начала производства.
Если меняется стоимость оборудования, необходимо заново проверить:

• размер авансового платежа;
• сумму займа ФРП;
• долю финансирования;
• график лизинга;
• потребность в собственных средствах;
• налогообложение;
• достаточность обеспечения;
• показатели финансовой устойчивости.

Сотрудники ФРП не исправляют документы за заявителя. Они указывают на недостатки и запрашивают сведения, но ответственность за доработку бизнес-плана, финансовой модели и других материалов несёт предприятие совместно с привлечёнными специалистами.
Если заявитель не предоставляет запрошенные документы в течение 30 рабочих дней, работа по проекту может быть приостановлена. При неустранении критических замечаний либо выявлении недостоверных сведений комплексная экспертиза может быть прекращена досрочно.

Когда комплексная экспертиза может быть прекращена

ФРП вправе прекратить экспертизу, не дожидаясь окончания всех направлений, если выявлено хотя бы одно из следующих обстоятельств:

• проект не соответствует условиям программы;
• имеются критические замечания, которые невозможно устранить;
• заявитель предоставил недостоверную информацию;
• не подтверждены основные параметры лизинговой сделки;
• отсутствуют необходимые источники финансирования;
• финансовая модель показывает неспособность выполнять обязательства;
• предложенная структура обеспечения не может быть согласована;
• заявитель не устраняет замечания и не предоставляет документы в установленный срок.

Неудовлетворительный вывод по одному направлению может остановить всю экспертизу. Например, нет смысла продолжать детальную финансовую проверку, если оборудование не отвечает условиям программы, либо завершать производственно-технологическую экспертизу, если выявлены неустранимые правовые препятствия.
После устранения причин прекращения работы заявитель сохраняет возможность повторного обращения, но проекту может потребоваться новая комплексная экспертиза.

Дублирование заявок через разные лизинговые компании

Один и тот же заявитель не должен одновременно подавать в ФРП две заявки по одному проекту через разные уполномоченные лизинговые компании.
Если такая ситуация выявляется при назначении комплексной экспертизы, менеджер проекта в течение двух рабочих дней запрашивает у заявителя решение о выборе одной лизинговой компании. До получения ответа ранее назначенная экспертиза приостанавливается.
Поэтому менять лизинговую компанию после начала рассмотрения проекта следует только после согласования порядка дальнейших действий. Параллельная подача не ускоряет процедуру, а создаёт дополнительную остановку и риск несогласованности документов.

Завершение комплексной экспертизы

После завершения всех направлений менеджер проекта обобщает результаты и формирует предварительное предложение по основным условиям финансирования.
В нём могут быть определены:

• сумма займа;
• срок финансирования;
• процентная ставка;
• график возврата;
• требования к обеспечению;
• условия перечисления средств;
• обязательства заявителя;
• дополнительные показатели проекта;
• предварительные и отлагательные условия;
• ограничения, которые должны соблюдаться в период действия договора.

Заявитель вправе представить в личном кабинете возражения и замечания к предварительным основным условиям. Они передаются на рассмотрение Экспертного совета.
После завершения экспертизы проекту присваивается статус «Экспертный совет». С этого момента заявитель уже не может по собственной инициативе изменять заявку, финансовую модель, основные условия финансирования и другую документацию проекта.
Это означает, что все существенные изменения необходимо внести до завершения комплексной экспертизы. Изменение поставщика, оборудования, стоимости, графика реализации, суммы займа или структуры обеспечения после перехода проекта на Экспертный совет может потребовать возврата к экспертизе или проведения повторной проверки.

Рассмотрение проекта Экспертным советом

Экспертный совет рассматривает результаты экспертиз, основные параметры сделки, предложенные условия финансирования и возражения заявителя, если они были представлены.
Для этой стадии Стандарт не устанавливает единого срока в рабочих днях. Дата рассмотрения зависит от графика заседаний, готовности материалов и необходимости вынесения отдельных вопросов на Наблюдательный совет ФРП.
По итогам рассмотрения Экспертный совет может принять одно из трёх решений:

• одобрить предоставление финансирования;
• отказать в финансировании;
• отложить принятие решения до получения дополнительной информации или устранения выявленных недостатков.

Решение может сопровождаться:

• отлагательными условиями;
• дополнительными требованиями;
• комментариями;
• рекомендациями;
• изменением отдельных параметров по сравнению с первоначально запрошенными.

Поэтому одобрение не всегда означает согласие ФРП со всеми условиями заявки. Экспертный совет вправе утвердить меньшую сумму, другой срок, дополнительное обеспечение или обязательные мероприятия, которые предприятие должно выполнить до заключения договора либо предоставления средств.
Если вопрос отложен, заявитель предоставляет дополнительную информацию и устраняет замечания, после чего проект может быть рассмотрен повторно. При невыполнении требований в установленный Экспертным советом срок работа по проекту приостанавливается.
По сделкам, отнесённым к компетенции Наблюдательного совета, положительное решение считается принятым после прохождения и этого органа ФРП.
Выписка из протокола с принятым решением размещается в личном кабинете в течение трёх рабочих дней после подписания протокола.

Одобрение проекта ещё не означает получение денег

После положительного решения начинается этап оформления финансирования. Заявитель должен выполнить установленные условия и подписать:

• договор целевого займа;
• договоры залога, поручительства или другие обеспечительные документы;
• окончательный договор лизинга;
• договор поставки оборудования;
• корпоративные решения об одобрении сделок;
• другие документы, предусмотренные решением Экспертного совета и перечнем ФРП.

Договор целевого займа и договоры, обеспечивающие его возврат, должны быть заключены не позднее трёх месяцев после размещения в личном кабинете выписки из протокола с решением об одобрении. Если необходимо решение Наблюдательного совета, срок исчисляется с момента размещения последней из соответствующих выписок.
Если заявитель не успевает подписать договоры, в том числе из-за невыполнения отлагательных условий, ФРП вправе отказать в выдаче займа и прекратить работу по проекту.
Сам договор займа также может содержать предварительные условия предоставления средств. Они должны быть выполнены в установленный договором срок, но не позднее трёх месяцев после его подписания. При невыполнении таких условий договор утрачивает силу.
Следовательно, необходимо различать три даты:

1. дату одобрения проекта;
2. дату подписания договора займа;
3. дату фактического предоставления средств.

Между ними может пройти значительное время, необходимое для оформления обеспечения, заключения договоров лизинга и поставки, получения корпоративных одобрений, обновления документов и выполнения предварительных условий.

Как правильно рассчитывать общий срок

Если учитывать только регламентные сроки работы ФРП при полностью готовом комплекте и отсутствии замечаний, получается:

• экспресс-оценка — до пяти рабочих дней;
• входная экспертиза полного комплекта — до трёх рабочих дней;
• комплексная экспертиза — до 20 рабочих дней.

Формально это составляет до 28 рабочих дней непосредственной проверки Фондом.
Но такая арифметика не является обещанным сроком одобрения займа, поскольку не включает:

• рассмотрение проекта лизинговой компанией;
• подготовку документов;
• исправление замечаний;
• ожидание назначения комплексной экспертизы;
• приостановление сроков на период доработки;
• ожидание заседания Экспертного совета;
• рассмотрение Наблюдательным советом, если оно требуется;
• оформление договоров;
• выполнение предварительных условий;
• перечисление средств.

Поэтому корректный ответ на вопрос «Сколько рассматривается проект?» выглядит следующим образом:
Экспресс-оценка занимает до пяти рабочих дней, входная проверка полного комплекта — до трёх рабочих дней, а комплексная экспертиза — до 20 рабочих дней с момента её назначения. Общий календарный срок не фиксирован и зависит от предварительного рассмотрения лизинговой компанией, готовности документов, количества доработок, даты Экспертного совета и времени, необходимого для оформления займа.
Обещание получить одобрение ФРП «за 20 рабочих дней» вводит заявителя в заблуждение. За этот срок может быть проведена только комплексная экспертиза уже подготовленного и принятого к рассмотрению проекта.

Что чаще всего увеличивает срок рассмотрения

Календарный срок проекта обычно увеличивается по следующим причинам:

• бизнес-план и финансовая модель начинают разрабатываться только после экспресс-оценки;
• параметры оборудования ещё не согласованы с поставщиком;
• стоимость и сроки поставки регулярно меняются;
• проект договора лизинга не соответствует данным финансовой модели;
• отсутствует подтверждение источников оплаты сопутствующих расходов;
• не подготовлены документы по производственной площадке;
• оборудование требует подключения, строительства или реконструкции, но эти мероприятия не учтены;
• показатели продаж не подтверждены рынком или договорами;
• бухгалтерская отчётность требует расшифровок;
• не раскрыта структура группы компаний;
• документы содержат разные суммы, даты и сроки;
• поручитель или залогодатель не подготовил необходимые сведения;
• оценка имущества проводится слишком поздно;
• после применения дисконтов обеспечение оказывается недостаточным;
• заканчивается срок действия ранее подготовленных справок, выписок и отчёта об оценке;
• меняется поставщик, состав оборудования или структура сделки;
• предприятие медленно отвечает на запросы экспертов;
• исправление одного документа не переносится в остальные материалы проекта;
• после завершения экспертизы заявитель пытается изменить существенные условия.

Особенно существенные задержки возникают, когда одновременно дорабатываются три взаимосвязанные части: условия лизинга, финансовая модель и обеспечение. Изменение одного элемента приводит к необходимости пересчитать остальные.

Как сократить срок прохождения экспертизы

Для прохождения проекта без лишних остановок желательно ещё до формирования заявки:

1. Выбрать уполномоченную лизинговую компанию и получить её предварительное согласие на сделку.
2. Зафиксировать поставщика, состав, стоимость и характеристики оборудования.
3. Согласовать существенные условия договора лизинга.
4. Подготовить бизнес-план, финансовую модель и календарный план.
5. Проверить соответствие всех документов по суммам, срокам и исходным данным.
6. Подтвердить производственную площадку и возможность подключения оборудования.
7. Определить источники финансирования расходов, не покрываемых займом.
8. Сформировать структуру основного и дополнительного обеспечения.
9. Проверить залоговую стоимость имущества с учётом дисконтов ФРП.
10. Подготовить финансовые и юридические документы заявителя, залогодателей и поручителей.
11. Назначить ответственных за оперативные ответы на запросы ФРП.
12. Предусмотреть резерв времени на обновление справок, выписок и корпоративных решений.

Желательно, чтобы финансовый специалист, технический руководитель, юрист и представитель лизинговой компании работали с единой версией параметров проекта. Несогласованные ответы разных участников почти всегда приводят к дополнительным запросам.

Каким должен быть готовый результат

К моменту вынесения проекта на Экспертный совет должны быть завершены все основные направления проверки:

• подтверждено соответствие заявителя и проекта условиям программы;
• согласован состав приобретаемого оборудования;
• доказана производственная необходимость инвестиций;
• подтверждена готовность площадки;
• проверены поставщик и условия поставки;
• согласованы параметры лизинга;
• приняты бизнес-план, финансовая модель и календарный план;
• подтверждена способность предприятия выполнять все обязательства;
• сформирована достаточная структура обеспечения;
• завершена правовая проверка участников и документов;
• определены основные условия займа;
• устранены замечания экспертов;
• исключены противоречия между материалами заявки.

На практике основная часть стоимости подготовки проекта связана с разработкой бизнес-плана и финансовой модели. Именно на основании этих документов ФРП оценивает производственную необходимость приобретения оборудования, реализуемость проекта, способность предприятия вносить лизинговые платежи и одновременно выполнять обязательства по займу.

Стоимость разработки бизнес-плана для проекта

по программе ФРП «Лизинговые проекты»

Для проектов, находящихся на начальной стадии, стоимость подготовки бизнес-плана с базовыми расчётами экономики начинается от 170 000 рублей. Срок разработки — от 10 рабочих дней.
Такой формат подходит для предварительной оценки проекта, проверки его соответствия условиям программы и определения основных параметров будущей лизинговой сделки. Он позволяет оценить потребность в финансировании, структуру затрат, предполагаемые объёмы производства и общую экономическую реализуемость проекта.

Для проекта, который уже проработан и готовится к полноценной подаче в ФРП, стоимость детальной разработки бизнес-плана начинается от 290 000 рублей. Срок подготовки — от 15 рабочих дней.
В этом случае подробно прорабатываются инвестиционная, производственная, рыночная и финансовая части проекта, обосновывается необходимость приобретения оборудования, раскрываются источники финансирования и обеспечивается соответствие бизнес-плана другим документам заявки.

Для сложных капиталоёмких проектов, предусматривающих приобретение нескольких единиц оборудования, технологическое переоснащение, реконструкцию площадки или значительный объём сопутствующих инвестиций, стоимость подготовки бизнес-плана полного цикла начинается от 400 000 рублей. Срок разработки — от 20 рабочих дней.
Такой формат предусматривает максимальную глубину проработки проекта, детальное обоснование производственной программы и инвестиционных затрат, подготовку аргументации по ключевым вопросам экспертизы и сопровождение проекта в ходе рассмотрения.

Итоговая стоимость разработки бизнес-плана для ФРП зависит от сложности проекта, количества и состава приобретаемого оборудования, готовности исходных данных, параметров лизинговой сделки, объёма сопутствующих расходов и требуемой глубины проработки документации.

Стоимость разработки финансовой модели

для проекта по программе ФРП «Лизинговые проекты»

Финансовая модель объединяет в единой системе стоимость оборудования, авансовый платёж, график лизинга, финансирование сопутствующих расходов, сроки поставки и ввода оборудования, производственную программу, выручку, затраты, налоги и возврат займа ФРП.

Для предварительной оценки проекта стоимость разработки укрупнённой финансовой модели начинается от 160 000 рублей. Срок подготовки — от 5 рабочих дней.
Такой формат позволяет оценить базовую инвестиционную логику проекта, потребность в финансировании, будущую долговую нагрузку и способность предприятия выполнять обязательства после приобретения оборудования.

Для проекта, проходящего полноценную экспертизу ФРП, стоимость детализированной финансовой модели начинается от 260 000 рублей. Срок разработки — от 7 рабочих дней.
Модель включает взаимосвязанные расчётные блоки инвестиционной и операционной деятельности, графики финансирования, лизинговых платежей и возврата займа, расчёт оборотного капитала, налогов, денежных потоков и ключевых показателей эффективности проекта.

Для сложных инвестиционных проектов стоимость комплексной финансовой модели полного цикла начинается от 350 000 рублей. Срок подготовки — от 10 рабочих дней.
Такой формат предусматривает углублённую проработку всех расчётных блоков, сценарный анализ, оценку чувствительности проекта, настройку структуры финансирования и подготовку модели к защите исходных данных и результатов расчётов в ходе экспертизы.
Итоговая стоимость разработки финансовой модели для ФРП зависит от структуры лизинговой сделки, количества приобретаемого оборудования, объёма инвестиционной программы, сложности производственной кооперации, параметров займа и необходимой детализации расчётов.

Если бизнес-план и финансовая модель разрабатываются как единый комплект, стоимость подготовки проекта определяется исходя из общего состава работ.
Механически складывать цены двух отдельных услуг не следует, поскольку часть финансово-экономической проработки может входить в состав бизнес-плана. Главное требование — чтобы все расчёты, сроки, суммы и параметры лизинговой сделки полностью совпадали во всех документах, представляемых лизинговой компании и ФРП.

Отрицательное решение ФРП редко связано с одной технической ошибкой в заявке. Пропущенный документ, неточность в расчёте или недостаточное пояснение обычно можно исправить в ходе доработки.
Значительно опаснее ошибки, которые затрагивают основные условия программы, предмет лизинга, финансовую устойчивость предприятия, реализуемость проекта, юридическую структуру сделки или достаточность обеспечения. В таких случаях проект может не пройти экспресс-оценку, получить критические замечания на комплексной экспертизе либо быть отклонён Экспертным советом.
Необходимо также различать три возможных последствия:

• направление документов на доработку;
• досрочное прекращение комплексной экспертизы;
• отказ в предоставлении финансирования по решению Экспертного совета.

Доработка означает, что выявленные недостатки можно устранить. Прекращение экспертизы возможно, если замечания носят критический характер, заявитель не предоставляет документы или проект продолжительное время находится в приостановленном состоянии. Окончательное решение о предоставлении или об отказе в финансировании принимает Экспертный совет ФРП.

Проект изначально не соответствует условиям программы

Одна из наиболее серьёзных ошибок — начинать подготовку заявки, не проверив соответствие предприятия, оборудования и структуры сделки требованиям программы «Лизинговые проекты».
Основанием для отрицательного решения могут стать:

• неподходящая отраслевая принадлежность заявителя;
• приобретение оборудования, которое не отвечает установленным программой критериям;
• несоответствие предприятия требованиям к субъектам деятельности в сфере промышленности;
• участие лизинговой компании, не имеющей статуса уполномоченной;
• общий бюджет проекта менее 20 млн рублей;
• запрашиваемый заём менее 5 млн или более 500 млн рублей;
• авансовый платёж менее 10% или более 50% стоимости оборудования;
• запрашиваемый заём превышает 90% авансового платежа или 45% стоимости оборудования;
• срок займа превышает пять лет либо срок действия договора лизинга.

Такие несоответствия нельзя устранить дополнительными пояснениями к бизнес-плану. Потребуется изменить состав оборудования, стоимость проекта, параметры лизинга, сумму займа или саму структуру сделки.

Неподходящее оборудование

ФРП финансирует не любое имущество, которое предприятие может приобрести в лизинг. Оборудование должно соответствовать предусмотренному программой назначению и установленным критериям.
Критическими могут стать следующие обстоятельства:

• оборудование уже использовалось;
• приобретаемое имущество не относится к промышленному оборудованию в понимании программы;
• оборудование не связано непосредственно с производственным процессом;
• отсутствует необходимое подтверждение российского происхождения;
• оборудование или производимая на нём продукция не включены в предусмотренные реестры и перечни;
• оборудование тяжёлого машиностроения отсутствует в специальном перечне;
• заявленная область применения оборудования тяжёлого машиностроения не подтверждена профильным департаментом Минпромторга;
• комплектация включает имущество, которое не может быть признано частью промышленного оборудования;
• оборудование на момент заключения договора лизинга уже приобретено или не соответствует требованиям к стадии его производства и поставки.

Готовность лизинговой компании приобрести имущество ещё не подтверждает его соответствие программе ФРП. Лизингодатель оценивает сделку исходя из собственных требований, тогда как Фонд дополнительно проверяет отраслевую принадлежность, происхождение, назначение и производственную роль оборудования.

Попытка направить заём на расходы, не предусмотренные программой

Средства займа по программе «Лизинговые проекты» могут использоваться исключительно для внесения авансового платежа за оборудование, приобретаемое по договору лизинга.
За счёт займа ФРП нельзя оплачивать:

• лизинговые платежи после передачи оборудования;
• проценты и вознаграждение лизинговой компании;
• доставку, монтаж и пусконаладочные работы, если они не входят в стоимость предмета лизинга;
• строительство и реконструкцию производственных помещений;
• подключение инженерных сетей;
• приобретение сырья и материалов;
• пополнение оборотного капитала;
• заработную плату;
• налоги и иные текущие расходы;
• компенсацию ранее перечисленного аванса;
• рефинансирование уже произведённых затрат.

Все сопутствующие расходы могут быть необходимы для запуска производства, но предприятие должно подтвердить отдельные источники их финансирования. Если финансовая структура проекта предполагает оплату таких расходов из займа ФРП, проект не соответствует целевому назначению программы.

Подача заявки до согласования лизинговой сделки

Распространённая ошибка — начинать подготовку документов ФРП, когда ещё не определены окончательные параметры оборудования и лизинга.
На момент подачи заявки должны быть достаточно проработаны:

• поставщик;
• состав и комплектация оборудования;
• стоимость предмета лизинга;
• размер авансового платежа;
• срок договора лизинга;
• график лизинговых платежей;
• сроки поставки;
• порядок оплаты поставщику;
• условия монтажа и ввода оборудования;
• источники финансирования сопутствующих расходов.

Если эти параметры продолжают изменяться в ходе экспертизы, приходится одновременно корректировать бизнес-план, финансовую модель, календарный план, договор поставки, договор лизинга и структуру обеспечения.
Постоянное изменение сделки может показать ФРП, что проект ещё не готов к финансированию. Особенно опасна ситуация, когда заявитель сначала рассчитывает финансовую модель под предполагаемые условия, а затем получает от лизинговой компании другой размер аванса, срок лизинга или график платежей.

Необоснованная производственная необходимость оборудования

Одного утверждения о том, что новое оборудование позволит увеличить выпуск продукции, недостаточно. ФРП должен понимать, как приобретение предмета лизинга изменит производственный процесс предприятия.
Сомнения могут возникнуть, если заявитель не объяснил:

• какую технологическую операцию будет выполнять оборудование;
• какое существующее ограничение производства оно устраняет;
• почему выбрана именно такая производительность;
• как оборудование связано с другими участками технологической цепочки;
• имеется ли подходящая производственная площадка;
• достаточно ли электрической мощности и другой инженерной инфраструктуры;
• потребуются ли строительство, реконструкция или получение разрешений;
• обеспечен ли проект сырьём, персоналом и комплектующими;
• когда оборудование сможет выйти на проектную загрузку;
• каким образом рассчитан планируемый объём производства.

Например, приобретение линии производительностью 100 тысяч единиц продукции в год должно сопровождаться обоснованием возможности обеспечить её сырьём, персоналом, площадью и заказами. Если остальные участки предприятия способны выпускать только 30 тысяч единиц, заявленная производительность не подтверждает эффективность проекта.

Завышенный прогноз продаж

Финансовая модель может показывать способность предприятия выполнять обязательства только потому, что в неё заложены слишком высокие объёмы реализации или цены.
К типичным ошибкам относятся:

• прогноз продаж сформирован без анализа рынка;
• оборудование предполагается загрузить на 80–100% сразу после запуска;
• не учтён период выхода на проектную мощность;
• отсутствуют договоры, заявки или письма потенциальных покупателей;
• прогноз превышает текущий объём продаж предприятия в несколько раз без объяснения причин;
• не раскрыты каналы реализации;
• не учтена конкуренция;
• цены определены по отдельным предложениям, не отражающим реальные условия продаж;
• рост выручки не обеспечен соответствующим увеличением оборотного капитала;
• экспортные продажи заявлены без подтверждения логистики, расчётов и доступа к рынку.

Даже наличие предварительных писем от покупателей не гарантирует принятия прогноза. ФРП оценивает их содержание, объёмы, сроки, условия поставки и способность контрагентов приобретать заявленное количество продукции.

Занижение расходов проекта

Обратная проблема возникает, когда выручка рассчитана подробно, а расходы определены укрупнённо или перенесены из текущей деятельности предприятия без учёта нового производства.
Чаще всего не учитываются:

• доставка оборудования;
• монтаж и пусконаладочные работы;
• подготовка площадки;
• подключение инженерных сетей;
• обучение персонала;
• техническое обслуживание;
• запасные части и оснастка;
• сырьё для первоначальной загрузки;
• увеличение фонда оплаты труда;
• рост затрат на электроэнергию;
• логистика готовой продукции;
• страхование предмета лизинга;
• налоги;
• проценты и комиссии;
• потребность в оборотном капитале;
• возможное увеличение стоимости оборудования и сопутствующих работ.

Если после включения всех необходимых затрат проект перестаёт генерировать достаточный денежный поток, ФРП может сделать вывод о недостаточной финансово-экономической обоснованности проекта.

Финансовая модель не подтверждает выполнение всех обязательств

По программе «Лизинговые проекты» предприятие одновременно принимает на себя несколько групп обязательств:

• внесение собственной части авансового платежа;
• оплату регулярных лизинговых платежей;
• финансирование сопутствующих расходов;
• возврат займа ФРП;
• уплату процентов по займу;
• поддержание текущей деятельности.

Основной долг по займу ФРП погашается равными ежеквартальными платежами в течение последних двух лет срока займа. Если финансовая модель распределяет возврат равномерно на весь период или не учитывает одновременное погашение займа и продолжение лизинговых платежей, расчёт долговой нагрузки будет недостоверным.
Отрицательный вывод возможен, если модель показывает:

• кассовые разрывы;
• недостаток денежных средств для платежей;
• чрезмерную долговую нагрузку;
• зависимость от неподтверждённого дополнительного финансирования;
• невозможность обслуживать текущие кредиты вместе с новыми обязательствами;
• недостаточный запас финансовой устойчивости;
• критическую зависимость результата от максимальной загрузки оборудования;
• отсутствие средств на завершение проекта при увеличении затрат или задержке запуска.

ФРП оценивает не только экономику нового оборудования, но и способность всего предприятия выполнять обязательства в течение срока займа.

Не подтверждены собственные и привлечённые источники финансирования

Предприятие должно показать, откуда будут получены средства на собственную часть аванса и расходы, которые не оплачиваются за счёт займа ФРП.
Недостаточно указать в финансовой модели строку «собственные средства» или «кредит банка». Необходимо подтвердить реальную доступность соответствующего источника.
Проблемы возникают, если:

• остатки денежных средств отсутствуют или необходимы для текущей деятельности;
• будущая прибыль заявлена как уже доступный источник;
• банковский кредит не одобрен;
• собственник не подтвердил готовность предоставить финансирование;
• не оформлено решение об увеличении капитала;
• денежные средства третьего лица включены без договора или подтверждения;
• не учтены сроки поступления финансирования;
• один и тот же источник одновременно используется для покрытия нескольких расходов;
• финансовая модель предполагает использование выручки, которая появится только после запуска оборудования.

Даже прибыльное предприятие может не пройти экспертизу, если в нужный момент у него не будет достаточной ликвидности для внесения аванса, подготовки площадки и финансирования оборотного капитала.

Неудовлетворительное финансовое состояние заявителя

ФРП анализирует не только будущий проект, но и фактическое состояние предприятия. Хорошая экономика приобретаемого оборудования не компенсирует критические финансовые проблемы заявителя.
Рисками могут стать:

• хронические убытки;
• недостаток активов и собственных средств;
• отрицательный или нестабильный денежный поток;
• существенная просроченная задолженность;
• высокая кредитная нагрузка;
• значительный объём исполнительных производств;
• требования кредиторов, способные повлиять на реализацию проекта;
• непогашенная просроченная задолженность перед ФРП;
• невозможность подтвердить рентабельность не менее установленного уровня;
• превышение допустимой доли заимствований из средств ФРП в балансовой стоимости активов.

Для предприятий, ведущих деятельность не менее двух лет, рентабельность проданных товаров, работ или услуг по общему правилу должна составлять не менее 2%. Порядок расчёта и предусмотренные исключения необходимо проверять применительно к конкретному заявителю.
Попытка улучшить показатели за счёт изменения классификации расходов или переноса обязательств между связанными компаниями создаёт дополнительные вопросы. ФРП сопоставляет финансовую модель с бухгалтерской отчётностью, расшифровками, банковскими данными и сведениями из внешних источников.

Недостаточное или юридически ненадёжное обеспечение

Номинальная стоимость залога не равна стоимости, которая будет принята ФРП. При расчёте учитываются результаты независимой оценки, ликвидность имущества, существующие обременения и предусмотренные залоговые дисконты.
Структура обеспечения может быть признана недостаточной, если:

• после применения дисконта стоимость имущества не покрывает требуемый объём обязательств;
• имущество уже находится в залоге;
• права залогодателя не подтверждены;
• объект трудно реализовать;
• имеются ограничения на отчуждение;
• отчёт об оценке не соответствует требованиям или утратил актуальность;
• залог невозможно зарегистрировать;
• финансовое состояние поручителя не позволяет принять его обязательства;
• срок гарантии или поручительства недостаточен;
• обеспечение зависит от имущества, которое ещё не создано или не принадлежит залогодателю;
• стоимость предмета лизинга ошибочно принимается заявителем за достаточное обеспечение займа ФРП.

Ошибочно откладывать работу над обеспечением до завершения финансовой экспертизы. Если после оценки и применения дисконтов возникнет значительный дефицит, предприятию придётся срочно искать дополнительный залог, поручительство или банковскую гарантию.

Правовые риски заявителя и участников сделки

Финансирование может оказаться невозможным даже при положительных финансовых показателях, если заявитель или другие участники не соответствуют юридическим требованиям.
К существенным рискам относятся:

• нераскрытая структура владения;
• невозможность установить конечных бенефициарных владельцев;
• недопустимое участие иностранных или офшорных лиц;
• ликвидация, банкротство или запрещённая форма реорганизации;
• судебные споры и исполнительные производства, влияющие на способность исполнить проект;
• отсутствие полномочий у подписантов;
• неполучение необходимых корпоративных одобрений;
• ограничения, установленные уставом;
• отсутствие подтверждённых прав на производственную площадку;
• правовые ограничения в отношении залогового имущества;
• несоответствие поставщика требованиям ФРП;
• участие посредников без объяснения их функций и всей цепочки поставки и расчётов.

Поставщик должен обладать необходимыми компетенциями, не находиться в процессе ликвидации или банкротства и соответствовать требованиям к стране регистрации. Привлечение агента или посредника допускается, но экономическая и юридическая роль каждого участника должна быть обоснована и подтверждена договорами.

Противоречия между документами проекта

Одна из наиболее частых ошибок — подготовка отдельных документов разными участниками без последующей общей проверки.
В результате в материалах могут различаться:

• стоимость оборудования;
• размер аванса;
• сумма займа;
• срок договора лизинга;
• даты поставки и ввода в эксплуатацию;
• график лизинговых платежей;
• график возврата займа;
• производительность оборудования;
• объём выпуска;
• цены реализации;
• состав сопутствующих расходов;
• источники финансирования;
• сведения о поставщике;
• параметры обеспечения.

Например, в бизнес-плане запуск производства может быть указан в марте, в календарном плане — в июне, а финансовая модель может учитывать выручку уже с января. Даже если каждый документ по отдельности выглядит убедительно, их несогласованность ставит под сомнение достоверность всего проекта.
Особенно опасны расхождения между финансовой моделью и договором лизинга. Если модель не учитывает фактический график платежей, она не подтверждает способность предприятия исполнить реальную сделку.

Предоставление неполной, устаревшей или недостоверной информации

Уполномоченная лизинговая компания гарантирует ФРП полноту и достоверность представленной информации и подтверждает, что не скрывает обстоятельства, способные неблагоприятно повлиять на решение о финансировании.
Поэтому риск создают не только прямые искажения, но и умолчание о существенных обстоятельствах:

• кредитах и поручительствах;
• судебных спорах;
• просроченной задолженности;
• обременениях имущества;
• связанных компаниях;
• фактических бенефициарных владельцах;
• договорённостях с поставщиком;
• изменении стоимости оборудования;
• финансовых проблемах покупателей или поручителей;
• невозможности выполнить отдельные условия сделки.

Недостоверность одной части документов заставляет экспертов перепроверять остальные сведения. Если выясняется, что показатели были сознательно искажены или существенные факты скрыты, замечание может быть признано критическим.
Устаревшие документы также создают риск. За время рассмотрения могут измениться стоимость оборудования, сроки поставки, бухгалтерская отчётность, состояние расчётов с бюджетом, сведения из реестров или оценка имущества. Поэтому комплект необходимо актуализировать не только перед подачей, но и перед заключением договора займа и предоставлением средств.

Несвоевременное устранение замечаний

Даже устранимая ошибка может привести к прекращению работы по проекту, если предприятие не отвечает на запросы ФРП.
Проблемы возникают, когда заявитель:

• предоставляет только часть запрошенных документов;
• отвечает на вопрос без подтверждающих материалов;
• исправляет финансовую модель, но не корректирует бизнес-план;
• не обновляет сведения после изменения сделки;
• пропускает срок предоставления дополнительной информации;
• не может организовать взаимодействие между финансовым специалистом, юристом, техническим руководителем и лизинговой компанией;
• оставляет проект в приостановленном состоянии более 30 дней.

Сотрудники ФРП не перерабатывают документы за заявителя. Их задача — выявить недостатки и запросить необходимые пояснения. Ответственность за устранение замечаний и сохранение согласованности комплекта несут предприятие и привлечённые им специалисты.

Изменение основных параметров после завершения экспертизы

После присвоения проекту статуса «Экспертный совет» заявитель не может самостоятельно изменять заявку и основные условия финансирования.
Попытка заменить оборудование, поставщика или лизинговую компанию, увеличить стоимость, перенести сроки, изменить сумму займа либо структуру обеспечения может потребовать возврата проекта на экспертизу.
Особенно опасно, если после одобрения выясняется, что:

• поставщик не может исполнить договор;
• оборудование снято с производства;
• стоимость сделки существенно увеличилась;
• первоначальное обеспечение невозможно предоставить;
• заявитель не располагает своей частью финансирования;
• договор лизинга нельзя заключить на согласованных условиях;
• не выполнены отлагательные или предварительные условия.

Даже положительное решение Экспертного совета не гарантирует предоставление средств. Если договор займа и обеспечительные договоры не заключены в установленный срок либо заявитель не выполнил предварительные условия, работа по проекту может быть прекращена.

Какие ошибки наиболее опасны

Все перечисленные недостатки можно условно разделить на четыре группы:

1. Несоответствие программе. Неподходящий заявитель, оборудование, лизинговая компания, сумма, срок или направление использования займа.
2. Нереализуемость проекта. Не готова площадка, не подтверждены продажи, отсутствуют источники финансирования, производственная программа не соответствует возможностям предприятия.
3. Невозможность возврата займа. Недостаточный денежный поток, высокая долговая нагрузка, кассовые разрывы, неудовлетворительное состояние заявителя или недостаточное обеспечение.
4. Несогласованность и недостоверность документов. Разные параметры сделки, скрытые обязательства, устаревшая информация и несвоевременное устранение замечаний.

Главная ошибка заявителя — воспринимать программу «Лизинговые проекты» как способ получить льготные средства на уже согласованную с лизинговой компанией покупку оборудования. ФРП оценивает значительно более широкий круг вопросов: соответствие оборудования программе, готовность производства, экономику проекта, финансовое состояние предприятия, юридическую структуру сделки и возвратность займа. Поэтому положительное решение лизинговой компании является только одним из условий подачи заявки и не заменяет экспертизу ФРП.

Программа ФРП «Лизинговые проекты» позволяет промышленному предприятию привлечь льготное финансирование для внесения авансового платежа при приобретении оборудования в лизинг. Однако её нельзя рассматривать как упрощённый способ оплаты уже выбранной техники. Фонд оценивает не только предмет лизинга, но и производственную необходимость его приобретения, готовность предприятия к реализации проекта, обоснованность будущей загрузки оборудования и способность заёмщика выполнять все финансовые обязательства.
Программа подходит прежде всего предприятиям, которые уже определили состав оборудования, предварительно согласовали параметры сделки с уполномоченной лизинговой компанией и располагают ресурсами для финансирования собственной части аванса и сопутствующих расходов. Доставка, монтаж, подготовка производственной площадки, подключение инженерной инфраструктуры, создание оборотного капитала и другие затраты, не покрываемые средствами ФРП, должны иметь отдельные и подтверждённые источники финансирования.
До подачи заявки необходимо проверить соответствие предприятия, оборудования и структуры сделки условиям программы. Даже экономически привлекательный проект может не получить финансирование, если предмет лизинга не отвечает установленным требованиям, отсутствует подтверждение его производственного назначения, не обеспечена собственная часть вложений или финансовая модель показывает кассовые разрывы в период одновременного внесения лизинговых платежей и возврата займа.
Если параметры проекта ещё не определены окончательно, целесообразным предварительным этапом может стать разработка технико-экономического обоснования. Оно позволяет сопоставить стоимость оборудования с ожидаемым производственным результатом, рассчитать потребность в финансировании, оценить будущую загрузку мощностей и проверить, сможет ли предприятие выполнить обязательства по лизингу и займу ФРП. Такая проработка помогает выявить ограничения до заключения договоров и начала подготовки полного комплекта документов.
Для проекта, готовящегося к подаче, бизнес-план и финансовая модель должны разрабатываться как единая взаимосвязанная система. Стоимость оборудования, размер аванса, сумма займа, сроки поставки и ввода в эксплуатацию, производственная программа, прогноз продаж, график лизинговых платежей и возврата займа должны полностью совпадать во всех документах. Любое существенное расхождение ставит под сомнение достоверность расчётов и готовность предприятия к реализации проекта.
Положительное решение по программе зависит не от объёма подготовленных материалов, а от того, насколько последовательно заявитель сможет доказать три ключевых положения: оборудование действительно необходимо производству, проект обеспечен всеми требуемыми ресурсами, а предприятие способно завершить его и возвратить привлечённое финансирование. Поэтому подготовку заявки следует начинать не с заполнения форм ФРП, а с комплексной проверки технической, производственной, финансовой и юридической логики проекта.